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Alerte vigilance : usurpation d’identité de DNCA Finance. DNCA Finance, société affiliée de Natixis Investment Managers, attire l’attention du public sur l’usurpation de son identité par différentes personnes ou sociétés basées à l’étranger, parmi lesquelles une société se présentant comme une entreprise de services financiers s’intitulant « Influx Finance ». Ces personnes et sociétés font référence de manière frauduleuse au nom de DNCA Finance ou DNCA Investments dans les échanges qu’elles peuvent avoir avec des particuliers pour recommander des investissements de diverses natures (bitcoin, or, actions, etc.).
DNCA Opportunités Zone Euro
Actions zone euro blend
Art.8
Assurance vie
PEA
Pour l'instant, l'économie mondiale n'a que peu souffert de la politique commerciale erratique de Donald Trump. Néanmoins, cet environnement plus volatil et plus incertain conduit Bruxelles à revoir en légère baisse les perspectives de croissance de la zone euro pour 2025 et 2026 (0,9 et 1,4%). Dans un sens plus favorable, la baisse des prix du pétrole, la modération salariale et le renforcement de la monnaie commune concourent au mouvement désinflationniste. De ce fait, la BCE conserve toute latitude pour poursuivre sa politique d'assouplissement monétaire. Cette divergence avec la Réserve Fédérale américaine soutient les actions européennes par effet de rééquilibrage des portefeuilles entre les 2 côtés de l'Atlantique.
Votre fonds a progressé de 13.1% vs 14.13% pour son indice de référence.
Un contributeur important a été le secteur de la défense avec en particulier Indra Sistemas qui a progressé de plus de 29%. Le secteur de la promotion immobilière aux Pays Bas a été soutenu par des publications positives de Heijmans et BAM qui ont progressé respectivement de 24% et 29%. Enfin les acteurs de grands projets énergétiques Maire et Tecnicas Reunidas ont réalisé des performances de 18% et 25% respectivement suite à la confirmation de leurs fortes perspectives de croissance. Parmi les contributeurs négatifs notons SOITEC qui perd plus de 12% à la suite du retrait de leurs objectifs de croissance en raison du contexte difficile de l'industrie et Sanofi en baisse de près de 5% en raison de la déception sur les résultats cliniques d'un potentiel nouveau médicament luttant contre la COPD (maladie pulmonaire).
Nous avons dans ce contexte pris quelques profits sur Indra Sistemas et Thales et avons poursuivi nos allègements sur Eurazeo. Enfin nous avons cédé nos actions Kaufman après le détachement du dividende. Nous avons renforcé notre exposition à Lottomatica profitant d'un placement, à Scor dont la qualité des résultats se confirme trimestre après trimestre et enfin avons poursuivi nos achats en CTP et Inpost, deux acteurs de grande qualité qui vont bénéficier de l'accélération des perspectives de croissance en Europe de l'Est. Enfin nous avons initié une petite position dans la société BIC à la suite de l'arrivée d'un nouvel actionnaire Olivier Goudet, ancien patron de JAB, un investisseur très performant dans l'univers de la grande consommation qui a peut-être quelques idées pour réveiller cette belle endormie.
Les marchés ont été très volatils avec de gros écarts de performance ce qui nous incite à travailler nos conviction en permanence. Nous continuons à rechercher des opportunités sur tous les segments de la cote, n'hésitons pas à nous alléger sur les secteurs qui deviennent très à la mode et à initier de nouvelles positions quand l'opportunité se présente.
Notes

*Part créée le 15/12/2014

Damien Lanternier, CFA
Gérant
Damien Lanternier est diplômé de HEC et agréé analyste CFA*.

Il commence sa carrière en 2002 chez BNP Paribas Corporate Finance en tant qu’analyste au département des fusions-acquisitions. En 2003, il rejoint Lazard Frères Asset Management où il travaille en tant qu’analyste buy-side. En 2004, il arrive à la Financière de l’Echiquier en tant qu’analyste actions européennes. Fin 2008, il devient gérant du fonds Agressor, un fonds d’actions européennes de 1.7 milliard d'euros, flagship de la société de gestion.

En octobre 2017, il rejoint DNCA Finance. Il va gérer le fonds de valeurs européennes DNCA Opportunités Zone euro et cogérer aux côtés de Jean-Charles Mériaux, Centifolia, ainsi que la partie actions d’Eurose.

*CFA® et Chartered Financial Analyst ® sont des marques déposées appartenant au CFA Institute.
Damien Lanternier, CFA
Gérant
Damien Lanternier est diplômé de HEC et agréé analyste CFA*.

Il commence sa carrière en 2002 chez BNP Paribas Corporate Finance en tant qu’analyste au département des fusions-acquisitions. En 2003, il rejoint Lazard Frères Asset Management où il travaille en tant qu’analyste buy-side. En 2004, il arrive à la Financière de l’Echiquier en tant qu’analyste actions européennes. Fin 2008, il devient gérant du fonds Agressor, un fonds d’actions européennes de 1.7 milliard d'euros, flagship de la société de gestion.

En octobre 2017, il rejoint DNCA Finance. Il va gérer le fonds de valeurs européennes DNCA Opportunités Zone euro et cogérer aux côtés de Jean-Charles Mériaux, Centifolia, ainsi que la partie actions d’Eurose.

*CFA® et Chartered Financial Analyst ® sont des marques déposées appartenant au CFA Institute.
Damien Lanternier, CFA
Gérant
Damien Lanternier est diplômé de HEC et agréé analyste CFA*.

Il commence sa carrière en 2002 chez BNP Paribas Corporate Finance en tant qu’analyste au département des fusions-acquisitions. En 2003, il rejoint Lazard Frères Asset Management où il travaille en tant qu’analyste buy-side. En 2004, il arrive à la Financière de l’Echiquier en tant qu’analyste actions européennes. Fin 2008, il devient gérant du fonds Agressor, un fonds d’actions européennes de 1.7 milliard d'euros, flagship de la société de gestion.

En octobre 2017, il rejoint DNCA Finance. Il va gérer le fonds de valeurs européennes DNCA Opportunités Zone euro et cogérer aux côtés de Jean-Charles Mériaux, Centifolia, ainsi que la partie actions d’Eurose.

*CFA® et Chartered Financial Analyst ® sont des marques déposées appartenant au CFA Institute.