DNCA Invest
Miuri

Actions long-couvert Europe

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Commentaire de gestion
Novembre 2018


Les marchés actions sont parvenus à limiter leurs pertes en novembre, à l'image d'une baisse de 0,7% de l'Eurostoxx 50 NR. La situation politique en Europe reste notre premier sujet de préoccupation avec de nombreux sujets de tensions qui n'incitent pas les investisseurs à se positionner sur cette zone : budget italien, Brexit et maintenant des tensions politiques en France. Les derniers messages de la Fed et le « cessez-le-feu » commercial décrété par Trump au G20 pourraient à l'opposé nous offrir quelques semaines de répit sur ces fronts.

MIURI recule de -0.6% sur le mois. La première...

Mathieu Picard - Pierre Valade - Alexis AlbertAchevé de rédiger le 4 décembre 2018

Au 12/12/2018

Valeur Liquidative

90,25€

Niveau de risque

Performance
depuis le début de l'année

-9,47%

Performance annualisée
depuis la création

-3,75%
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Performance 

2017

-0,43%

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Volatilité sur 1 an

-

Durée de placement recommandée

5 ans

Actif net du fonds

970M€

Création de la part

21/10/2016
Les performances passées ne préjugent pas des performance futures.
Les performances sont calculées nettes de frais de gestion par DNCA FINANCE.
Ce fonds n’est pas garanti en capital.

Gérants

Mathieu Picard

Mathieu Picard est diplômé d’un DESS de finance de Sciences-Po Paris et d’une maîtrise de l’Université Paris IX Dauphine.

En 2002, il devient analyste financier en société de bourse chez IXIS Securities. En juin 2006, il devient analyste financier au sein de l’équipe de gestion pour compte propre chez IXIS CIB, devenu NATIXIS.

En septembre 2009, Il rejoint l’équipe de gestion performance absolue de DNCA Finance.

Pierre Valade

Agé de 47 ans, Pierre Valade est depuis vingt ans sur les marchés actions. Il a débuté sa carrière chez PriceWaterhouseCoopers en 1996. Il poursuit sa carrière tant que gérant Long-Short chez GLG Partners à Londres pendant dix ans, où il co-gérait le fonds de « Performance Absolue » GLG European Alpha Alternative Fund.
Il a également travaillé six ans chez Natixis Securities, dont deux en tant que responsable des ventes au Royaume-Uni et chez Exane à New York où il s'est concentré sur la sélection de valeurs américaines pour des investisseurs européens. En novembre 2018, il rejoint l'équipe de gestion de DNCA Finance.

Alexis Albert

Alexis Albert est diplômé de l’ESCP après une formation d’ingénieur en mécanique (ENSIAME).

Après 14 années d’expérience dans l’industrie principalement en tant qu’analyste financier sell-side à Paris et à Londres (Barclays Capital, Nomura, Natixis…), il rejoint DNCA Finance en septembre 2017 en tant qu’analyste buy-side des fonds de Performance Absolue (DNCA Invest Miura, DNCA Invest Miuri, DNCA Invest Velador, DNCA Invest Venasquo).

Performances

Évolution du fonds
Performances annuelles

Création de la part : 21/10/2016

Perf.au 12/12/2018
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YTD

DNCA Invest Miuri-9,47%
Eonia-0,35%
Simulateur
(1) La date de création de la part est le 21/10/2016

En bref

La stratégie du compartiment peut être qualifiée de stratégie d'arbitrage « long-short » et repose sur une analyse financière fondamentale. Le compartiment investit dans des actions émises en Europe (EEE plus la Suisse). Le risque global lié aux placements du compartiment (positions longues et courtes) ne peut pas dépasser 200 % de l'actif net du compartiment. Son exposition nette étant limitée à +/-30 % des actifs qu'il gère, le compartiment n'est pas très dépendant des évolutions du marché actions et la performance dépend en majeure partie de la capacité du gestionnaire de placement à déceler des actions ayant des caractéristiques permettant de dépasser la performance des indices ou indices sectoriels correspondants.

Quel objectif ?

L'objectif est de réaliser une performance supérieure au taux sans risque, représenté par le taux EONIA. Cette performance est recherchée en y associant une volatilité annuelle inférieure à 5%.

Quelle répartition ?

- Actions européennes (zone européenne définie ci-dessus) ou instruments financiers équivalents (tels les ETF, contrats à terme, CFD et/ou DPS, etc.): de 0 à 100% de ses actifs nets
- Obligations ordinaires de la zone euro, obligations convertibles ou équivalentes: de 0 à 100% de ses actifs nets
- Instruments du marché monétaire ou dépôts: de 0 à 100% de ses actifs nets
- Autres instruments financiers dans la limite de 10%.

Dans le but de couvrir ou d’exposition au risque action ou au risque de change, mais sans recherche de surexposition, le compartiment intervient sur les marchés réglementés de contrats à terme sur des indices européens. Le compartiment peut également intervenir sur les marchés de change afin de couvrir des investissements réalisés en dehors de la zone euro ou concernant le Royaume-Uni, la Suisse ou la Scandinavie.

Pour quel investisseur ?

Pour l’investisseur recherchant la performance absolue avec une volatilité maîtrisée. Exposition au marché actions tout en écartant le risque directionnel.

Quelles caractéristiques ?

Fréquence de valorisation : Quotidienne
Eligibilité PEA : Ce fonds n'est pas éligible au PEA
Nature juridique du fonds : Compartiment de la SICAV de droit luxembourgeois
Nationalité : LU
Minimum de souscription en valeur :
Néant (Part ND, Part B, Part N, Part BG)
200000 (Part IG, Part I)
2500 (Part A)
Minimum de souscription en part/action :
Aucun (Part ND, Part B, Part IG, Part A, Part N, Part BG, Part I)
Droits d'entrée : 3% max
Commission de surperformance : 20% de la performance positive nette de tous frais par rapport à l'indice Eonia

Informations légales

Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Les frais de gestion sont inclus dans les performances. L'accès aux produits et services présentés ici peut faire l'objet de restrictions à l'égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Pour une information complète sur les orientations stratégiques et l'ensemble des frais, nous vous remercions de prendre connaissance du prospectus, des DICI et des autres informations réglementaires accessibles sur ce site ou gratuitement sur simple demande au siège de la société de gestion.