DNCA Invest
Convertibles

Obbligazioni convertibili

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Commento di gestione
Aprile 2018


Nel mese di aprile, i mercati azionari hanno registrato un rimbalzo in un contesto ancora molto volatile. Questa performance è stata realizzata nello stesso momento in cui si è avuto un aumento dei rendimenti, che è risultato più marcato negli Stati Uniti. L’andamento dei prezzi del petrolio e quello di alcune altre materie prime hanno infatti innescato pressioni inflazionistiche che si sono propagate a tutte le asset class. L’andamento della parità di cambio euro/dollaro è stato un altro fattore di rilievo, in combinazione soprattutto con il discorso accomodante di M. Draghi che ha preso...

Igor de Maack - Félix Haron - Olivier HabaultRedatto il 02 maggio 2018

Al 24/05/2018

NAV

166,94€

Livello di rischio

Performance dall’inizio dell’anno

-0,78%

Performance
annualizzata a 5 anni

+3,64%
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Performance 

2017

+5,91%

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Volatilità a 1 anno

3,62%

Tempo raccomandato d'investimento

5 anni

Attivo netto
(Al 30/04/2018)

928M€

Data di lancio del comparto

27/05/2010
Le performance passate non costituiscono in alcun modo garanzia di quelle future.
Le performance sono calcolate da DNCA Finance, al netto delle commissioni di gestione.
Il presente fondo non garantisce il recupero del capitale investito.

Gestori

Igor de Maack

Igor de Maack si è laureato all’HEC e alla SFAF (Società francese degli analisti finanziari) e ha conseguito una specializzazione DESS in fiscalità internazionale.

Esordisce in Deloitte & Touche. Nel 1998 entra in BNP Paribas nel settore del project financing. Nel 2002 passa ad IXIS dove si occupa soprattutto delle operazioni di finanziamento dell’A 28, per diventare poi analista di ricerca azionaria di Ixis Securities e Vicepresidente senior sul mercato azionario primario in Lazard-Ixis.

Nel 2007 entra a far parte di DNCA Finance come gestore titoli specializzati sul tema delle infrastrutture.

Félix Haron

Félix Haron ha ottenuto la certificazione CFA, laureato all’ESC di Tolosa ed ha conseguito un Master di II livello in ingegneria finanziaria presso l’Università Parigi IX Dauphine.

Esordisce nel gruppo BNP Paribas dove si dedica alle obbligazioni convertibili. Dopo diverse esperienze nei front-office e nella gestione di attivi, diventa membro del team di gestione convertibili di BNP Paribas Asset Management.

Nel settembre 2013 entra a far parte di DNCA Finance.

Olivier Habault

Olivier è laureato all’HEC di Parigi. Dopo una prima esperienza presso Exane BNPP nel team di vendita di azioni e di arbritraggi, in seguito di analisi sul settore bancario, si unisce a DNCA nel gennaio 2018 dove lavora sulle oblbigazioni convertibili e sull’azionario europeo.

Performance

Performance del fondo
Performance annuali
Performanceal 24/05/2018
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YTD

DNCA Invest Convertibles-0,78%
Exane Euro Convertible Index+0,10%
Simulatore
(1) I dati sono validi dal 27/05/2010

In breve

Il processo di investimento è costituito dalla combinazione di un approccio obbligazionario globale e di una politica di selezione di titoli. Esso mira a creare un portafoglio con una volatilità inferiore rispetto a un investimento azionario sottostante sulla base di un approccio fondamentale e un'analisi qualitativa di ogni emittente.

Quale obiettivo?

Il comparto mira a conseguire una rivalutazione del capitale con bassa volatilità, investendo in obbligazioni convertibili. Nell'ambito di un approccio di gestione discrezionale, la composizione del portafoglio non tenterà di replicare la composizione di un indice di riferimento dal punto di vista geografico e settoriale. Tuttavia, l'indice Exane Euro Convertibles può essere utilizzato come indicatore di riferimento a posteriori.

Quale ripartizione?

Obblig. conv. o scambiabili della zona euro 50-100%
Obblig. conv. o scambiabili non in euro 15% max.
Obbligazioni 'investment grade' almeno 50%
Prodotti monetari 0-50%

Per quale investitore?

Per l'investitore che desidera partecipare alle fasi rialziste dei mercati azionari approfittando di un rendimento obbligazionario.

Quali caratteristiche?

Valorizzazione : Giornaliera
Natura giuridica del fondo : Comparto della SICAV di diritto lussemburghese.
Nazionalità : LU
Valore minimo di sottoscrizione : 200.000 € (Classe I) Nessuno (Classe N) Nessuno (Classe ND) Nessuno (Classe B) Nessuno (Classe SI) 2.500 € (Classe A)
Investimento minimo in classe/azione : Nessuno (Classe I) Nessuno (Classe N) Nessuno (Classe ND) Nessuno (Classe B) Nessuno (Classe SI) Nessuno (Classe A)
Commissioni di ingresso : 3% max
Commissioni di performance : Il 15% della performance positiva, al netto di eventuali commissioni, superiore al Exane Euro Convertible Index con High Water Mark

Menzioni legali

Il presente documento promozionale è uno strumento di presentazione semplificato, redatto esclusivamente a titolo indicativo. Le opinioni espresse sui mercati corrispondono alle analisi dei gestori di DNCA. DNCA Finance non può essere ritenuta responsabile per le decisioni p rese (o non prese) sulla base del presente documento, né per qualsiasi altro uso che possa esserne fatto da parte di terzi.