DNCA Invest
Alpha Bonds

Fondo obbligazionario internazionale multi-strategia per generare alfa indipendentemente da quale sia il contesto di mercato

Obbligazionario Globale Multi-Strategies

Salva come fondo preferitoCopy to clipboard Copier le code ISIN

Commento di gestione
Settembre 2018


Ancora una volta l'economia statunitense non ha mostrato alcun segno di rallentamento durante il mese di settembre. Il terzo trimestre si avvia a confermare un tasso di crescita che si avvicina al 4%. In Europa le delusioni paiono ormai superate, con una crescita che si attesta a un livello leggermente inferiore al 2%. Sui mercati emergenti l'attività industriale della Cina nel frattempo ha mostrato alcuni segni di indebolimento, a seguito dell'istituzione di nuove barriere doganali da parte degli Stati Uniti. Nel complesso, l'economia globale si conferma quindi meno sincronizzata rispetto...

Pascal Gilbert - François ColletRedatto il 01 ottobre 2018

Al 22/10/2018

NAV

101,47€

Livello di rischio

Performance dall’inizio dell’anno

-

Performance
annualizzata
dal lancio

-
Right arrow
Left arrow

Performance 

2017

-

Right arrow
Left arrow

Volatilità a 1 anno

-

Tempo raccomandato d'investimento

3 anni

Attivo netto
(Al 28/09/2018)

1.524M€

Data di lancio del comparto

14/12/2017
Le performance passate non costituiscono in alcun modo garanzia di quelle future.
Le performance sono calcolate da DNCA Finance, al netto delle commissioni di gestione.
Il presente fondo non garantisce il recupero del capitale investito.

Gestori

Pascal Gilbert

Pascal Gilbert è stato responsabile delle attività di mercato dal 1988 alla Banque Fédérative du Crédit Mutuel poi gestore obbligazionario euro alla BFT (Banque de Financement et de Trésorerie). Nel 2001 entra a far parte di La Française des Placements – che diventa La Française AM nel 2011 – come responsabile della gestione obbligazionaria. Dirige un team di sette persone e gestisce più di 15 miliardi di euro. Pascal Gilbert è classificato AAA da Citywire.

Il 1° settembre 2017, Pascal è entrato in DNCA Investments.

François Collet

François Collet è entrato a far parte di Natixis Global Asset Management nel 2003 come gestore obbligazionario. Per 3 anni ha gestito 3 fondi obbligazionari per un totale di 750 milioni di euro. Nel 2006 entra in La Française AM nel team di Pascal Gilbert, come vice responsabile della gestione obbligazionaria, occupandosi nello specifico della gestione indicizzata all’inflazione. Per undici anni è stato responsabile di cinque fondi di strategia obbligazionaria per un totale di 2.6 miliardi di euro.

Il 1° settembre 2017, Pascal è entrato in DNCA Investments.

Performance

Data l’esiguità dei dati attualmente disponibili non è possibile riportare indicazioni utili sulle performance.

In breve

Il processo di investimento è costituito da una combinazione di strategie tra cui:
- una strategia direzionale long/short che mira a ottimizzare la performance del portafoglio sulla base delle aspettative relative ai tassi d'interesse e all'inflazione;
- una strategia della curva dei tassi d'interesse che mira a sfruttare le variazioni degli spread tra interessi a lungo e interessi a breve termine;
- una strategia di arbitraggio che mira a approfittare delle differenze di valore relativo su varie categorie di attivi obbligazionari;
- una strategia creditizia fondata sull'utilizzo di obbligazioni emesse dal settore privato.
La duration modificata del comparto resterà tra -3 e +7, senza nessuna limitazione alla duration modificata dei singoli titoli del comparto stesso.

Quale obiettivo?

Nel corso del periodo d'investimento consigliato - superiore a tre anni - il comparto mira a conseguire un rendimento al netto delle commissioni superiore del 2,5% rispetto a quello dell'indice EONIA. L'obiettivo di rendimento è perseguito associandolo a una volatilità annua inferiore al 5% in condizioni di mercato normali. Si richiama l'attenzione degli investitori al fatto che lo stile di gestione è discrezionale.

Quale ripartizione?

Il comparto investirà sempre almeno il 75% del suo patrimonio complessivo in obbligazioni di qualsiasi valuta di emittenti dell'OCSE, che siano valutate con un rating di almeno “B” da S&P (o siano considerate equivalenti dal Gestore degli Investimenti) al momento dell'acquisto. I titoli obbligazionari che saranno declassati sotto il grado B durante la loro vita, non potranno superare il 10% del patrimonio complessivo del fondo.
Il comparto investe prevalentemente in titoli obbligazionari a tasso fisso, a tasso variabile o indicizzati all'inflazione e in titoli di debito negoziabili entro i limiti seguenti:
- Obbligazioni convertibili o scambiabili: fino al 100% del patrimonio complessivo,
- Obbligazioni convertibili contingenti (Coco Bonds) : fino ad un massimo de 20% del patrimonio complessivo,
- Azioni (tramite l'esposizione verso obbligazioni convertibili, obbligazioni convertibili sintetiche od opzioni sul mercato azionario): fino al 10% del patrimonio del comparto può essere esposto al mercato azionario.
Il comparto può investire fino al 10% del patrimonio netto in quote e/o azioni di OICVM e/o fondi di investimento alternativi regolamentati.
Il comparto potrà ricorrere a tutti gli strumenti derivati idonei negoziati su mercati regolamentati od over-the-counter, se questi contratti sono più idonei ad ottenere l'obiettivo di gestione o se offrono minori costi di negoziazione. Questi strumenti possono comprendere (in forma non esclusiva): future, opzioni, swap, CDS su indici, CDS.
Il comparto può investire in titoli denominati in qualsiasi valuta. L'esposizione alla valuta non di base può essere coperta con la valuta di base per mitigare il rischio di cambio, che non rappresenterà più del 20% del patrimonio complessivo del comparto.
Il comparto può far uso di efficienti tecniche di gestione come operazioni di riacquisto temporanee, operazioni di riacquisto inverso e prestito titoli.

Per quale investitore?

Il comparto è principalmente indirizzato agli investitori che cercano uno strumento per diversificare i propri investimenti obbligazionari.

Quali caratteristiche?

Valorizzazione : Giornaliera
Natura giuridica del fondo : Comparto della SICAV di diritto lussemburghese.
Nazionalità : LU
Valore minimo di sottoscrizione : 200.000 € (Classe ID) Nessuno (Classe B) Nessuno (Classe N) 2.500 € (Classe AD) 50.000.000 € (Classe SI) 200.000 € (Classe I) 2.500 € (Classe A) Nessuno (Classe ND)
Investimento minimo in classe/azione : Nessuno (Classe ID) Nessuno (Classe B) Nessuno (Classe N) Nessuno (Classe AD) Nessuno (Classe SI) Nessuno (Classe I) Nessuno (Classe A) Nessuno (Classe ND)
Commissioni di ingresso : 3% max

Menzioni legali

Il presente documento promozionale è uno strumento di presentazione semplificato, redatto esclusivamente a titolo indicativo. Le opinioni espresse sui mercati corrispondono alle analisi dei gestori di DNCA. DNCA Finance non può essere ritenuta responsabile per le decisioni p rese (o non prese) sulla base del presente documento, né per qualsiasi altro uso che possa esserne fatto da parte di terzi.