DNCA Value Europe

Actions européennes 'Value'

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Commentaire de gestion
Avril 2019


Les marchés actions ont affiché leur 4ème hausse mensuelle consécutive en avril. L'indice Stoxx 600 a bondi de +3,2% au cours du mois écoulé (soit +15,9% YTD), porté par les secteurs cycliques parmi lesquels l'Automobile (+9,3%), la Technologie (+7,7%) et les Banques (+7,5%). A l'inverse, les secteurs défensifs comme la Santé (-1,9%), les Telecoms (-0,6%) et les Utilities (-0,3%) étaient en bas de peloton.

Plusieurs raisons expliquent cette tendance : l'imminence d'un accord commercial Chine/US, le report du Brexit jusqu'au 31 octobre, des chiffres macroéconomiques rassurants aux Etats-Unis...

Isaac Chebar - Don Fitzgerald - Julie Arav - Maxime GenevoisAchevé de rédiger le 2 mai 2019

Au 21/05/2019

Valeur Liquidative

185,91€

Niveau de risque

Performance
depuis le début de l'année

+8,36%

Performance 5 ans
annualisée

+3,13%
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Performance 

2018

-17,63%

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Volatilité sur 1 an

12,40%

Durée de placement recommandée

5 ans

Actif net du fonds
(Au 30/04/2019)

677M€

As Of Creation Share

15/12/2010
Les performances passées ne préjugent pas des performance futures.
Les performances sont calculées nettes de frais de gestion par DNCA FINANCE.
Ce fonds n’est pas garanti en capital.

Gérants

Isaac Chebar

Isaac Chebar, ingénieur chimiste, diplômé de l’Ecole Polytechnique de l’Université de Sao Paolo au Brésil.

Il débute sa carrière à la Société Générale en gérant des fonds émergents et des fonds investis dans le sud de l’Europe. En 2000, Isaac Chebar rejoint Tocqueville Finance, il crée et gère Tocqueville Value Europe jusqu’en 2002. Il a ensuite rejoint Aviva gestion d’actifs en tant que responsable de la gestion européenne où il a géré plusieurs mandats.

En 2007, il rejoint l’équipe de gestion de DNCA Finance.

Don Fitzgerald

Don Fitzgerald est CFA (Chartered Financial Analyst) et diplômé du Trinity College de Dublin. Il débute sa carrière chez Citigroup en 1996, rejoint WestLB à Paris en 2003 et Tocqueville Finance en 2007.

Don compte plus de 12 ans d’expérience dans la sélection et gestion de titres sous-évalués et d’instruments de dette distressed sur les marchés européens. Il a géré entre 2008 et 2015 le fonds Tocqueville Value Europe, un fonds classé premier décile, par Quantalys, dans sa catégorie sur 1, 3 et 5 ans. En mai 2015, il a reçu le prix d'argent par Revenu pour le risque des rendements ajustés du segment des actions européennes sur 3 ans. Trilingue, Don a travaillé à Dublin, Paris, Londres et Francfort.

En septembre 2015, il rejoint l’équipe de gestion de DNCA Finance.

Julie Arav

Diplômée du Master 224 Banque et Finance de l’université Paris-Dauphine.

De 2006 à 2018, elle a été analyste financier au sein de IXIS Securities (devenu Natixis), et Barclays Capital et Kepler Cheuvreux, sur le secteur des «Utilities» européennes. Son équipe a été régulièrement classée dans le top 10 des meilleurs analystes Utilities en Europe dans les études Extel et Institutional Investors.

En février 2018, elle rejoint l’équipe de gestion DNCA Finance.

Maxime Genevois

Maxime Genevois, titulaire du CFA, est diplômé de Toulouse Business School en 2015.

Après plusieurs stages en analyse financière au sein de DNCA Finance, Financière Arbevel et Rothschild & Cie Gestion, il rejoint l'équipe de gestion Value Europe de DNCA finance en août 2015.

Performances

Évolution du fonds
Performances annuelles
Perf.au 21/05/2019
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YTD

DNCA Value Europe+8,36%
Stoxx Europe 600 NR+14,44%
Simulateur
(1) Part créée le 15/12/2010

En bref

Afin de pouvoir réaliser l’objectif de gestion, la stratégie d’investissement de l’OPCVM repose sur une gestion discrétionnaire. Les principaux critères d'investissement sont l'évaluation relative au marché, la structure financière de la société, le taux de rendement actuel et prévisionnel, les qualités du management et le positionnement de l'entreprise sur son marché. Les secteurs économiques visés par le gérant ne sont pas limités, y compris concernant les valeurs des nouvelles technologies.

Quel objectif ?

L'objectif est de rechercher une performance à comparer, sur la durée de placement recommandée, à l'évolution des marchés d'actions de l'indice STOXX EUROPE 600 des pays de l'Union européenne calculé dividendes réinvestis.

Quelle répartition ?

Actions européennes (75% minimum)

Pour quel investisseur ?

Eligible au PEA, le fonds s’adresse à des investisseurs souhaitant s’exposer aux marchés des actions de l’Union Européenne.

Quelles caractéristiques ?

Fréquence de valorisation : Quotidienne
Eligibilité PEA : Ce fonds est éligible au PEA. Pour toutes informations complémentaires, veuillez vous adresser à votre conseiller financier habituel.
Nature juridique du fonds : FCP
Nationalité : FR
Minimum de souscription en valeur :
10€ (Part E)
Néant (Part C, Part N)
100000€ (Part I)
Minimum de souscription en part/action :
Aucun (Part E, Part C, Part I)
1 (Part N)
Droits d'entrée : 2% max

Informations légales

Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Les frais de gestion sont inclus dans les performances. L'accès aux produits et services présentés ici peut faire l'objet de restrictions à l'égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Pour une information complète sur les orientations stratégiques et l'ensemble des frais, nous vous remercions de prendre connaissance du prospectus, des DICI et des autres informations réglementaires accessibles sur ce site ou gratuitement sur simple demande au siège de la société de gestion.