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Alerta: Robo de identidad de DNCA Finance. DNCA Finance, filial de Natixis Investment Managers, llama la atención del público sobre la suplantación de DNCA Finance por parte de varias personas o empresas radicadas en el extranjero, entre ellas una empresa que se presenta como empresa de servicios financieros llamada "Influx Finance". Estas personas y empresas se refieren fraudulentamente al nombre de DNCA Finance o DNCA Investments en sus relaciones con los particulares para recomendarles inversiones de diversa índole (bitcoin, oro, acciones, etc.).
DNCA Invest Flex Inflation
Bonos internacionales ligados a la inflación
Art.8
Abril estuvo marcado por un deterioro del sentimiento económico mundial, dominado por el recrudecimiento de las tensiones comerciales iniciadas por la administración Trump. En Estados Unidos, el crecimiento en el 1T se contrajo (-0,3% intertrimestral anualizado), debido a la fuerte contribución negativa del comercio exterior, a pesar de un consumidor resistente que limita el riesgo de una fuerte recesión. Pese al rápido deterioro de los indicadores de confianza, el mercado laboral se mantiene sólido y la inflación prosigue su lento descenso. A falta de un claro deterioro de los datos laborales, la Fed no debería estar en condiciones de iniciar rápidamente otra bajada de tipos, mientras que los riesgos inflacionistas generados por las barreras aduaneras y la inmigración amenazan con una reanudación de las subidas de precios a partir del final del verano.

En Europa, el crecimiento sigue siendo modesto pero positivo (+1,2% anualizado en el 1er trimestre) y la inflación se estabiliza en torno al objetivo del BCE. Tras la euforia que siguió al anuncio del plan de estímulo alemán, la realidad del impacto y el calendario de este gasto, junto con las expectativas de desaceleración mundial, siguen llevando al BCE a continuar su ciclo de relajación monetaria. La subida del euro y la caída del precio del petróleo son factores poderosos para una revisión a la baja de la inflación en 2026. En estas condiciones, el camino está abierto para nuevos recortes en los próximos meses, lo que llevaría a una política monetaria acomodaticia (Ester por debajo del 2%).

Las preocupaciones fiscales siguen acechando en EE.UU. antes de las negociaciones presupuestarias que comienzan en julio, y aunque parecen haber pasado a un segundo plano en algunos países de la eurozona, es probable que resurjan en la segunda mitad del año.

Este volátil entorno macroeconómico nos ha llevado a ajustar la asignación de nuestra cartera.

En primer lugar, el episodio de risk-off que siguió al Día de la Liberación, acompañado de una falta de confianza en los activos estadounidenses, nos llevó a reforzar nuestra posición larga sobre los tipos de interés reales estadounidenses y europeos en niveles incompatibles con el crecimiento económico.

También redujimos nuestra cobertura sobre bonos europeos ligados a la inflación, lo que se tradujo en una reducción de nuestra exposición a la inflación implícita, en favor de una exposición larga a los tipos reales de la zona euro.
Notas

*La fecha de creación del fondo es el 13/12/2017

Pascal Gilbert
Pascal Gilbert ha sido sucesivamente desde 1988, responsable de las actividades de mercado en la Banque Fédérative du Crédit Mutuel y luego gerente de bonos en euros en BFT (Banca corporativa y de tesorería). En 2001, se unió a "La Française des Placements", que en 2011 se convirtió en "La Française AM", como jefe de gestión de ingresos fijos. Lidera un equipo de siete personas y gestiona más de 15 mil millones de euros. Pascal Gilbert está calificado AAA por Citywire.

El 1 de septiembre de 2017, Pascal se unió a DNCA Finance.
Pascal Gilbert
Pascal Gilbert ha sido sucesivamente desde 1988, responsable de las actividades de mercado en la Banque Fédérative du Crédit Mutuel y luego gerente de bonos en euros en BFT (Banca corporativa y de tesorería). En 2001, se unió a "La Française des Placements", que en 2011 se convirtió en "La Française AM", como jefe de gestión de ingresos fijos. Lidera un equipo de siete personas y gestiona más de 15 mil millones de euros. Pascal Gilbert está calificado AAA por Citywire.

El 1 de septiembre de 2017, Pascal se unió a DNCA Finance.
Pascal Gilbert
Pascal Gilbert ha sido sucesivamente desde 1988, responsable de las actividades de mercado en la Banque Fédérative du Crédit Mutuel y luego gerente de bonos en euros en BFT (Banca corporativa y de tesorería). En 2001, se unió a "La Française des Placements", que en 2011 se convirtió en "La Française AM", como jefe de gestión de ingresos fijos. Lidera un equipo de siete personas y gestiona más de 15 mil millones de euros. Pascal Gilbert está calificado AAA por Citywire.

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Pascal Gilbert
Pascal Gilbert ha sido sucesivamente desde 1988, responsable de las actividades de mercado en la Banque Fédérative du Crédit Mutuel y luego gerente de bonos en euros en BFT (Banca corporativa y de tesorería). En 2001, se unió a "La Française des Placements", que en 2011 se convirtió en "La Française AM", como jefe de gestión de ingresos fijos. Lidera un equipo de siete personas y gestiona más de 15 mil millones de euros. Pascal Gilbert está calificado AAA por Citywire.

El 1 de septiembre de 2017, Pascal se unió a DNCA Finance.
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Pascal Gilbert ha sido sucesivamente desde 1988, responsable de las actividades de mercado en la Banque Fédérative du Crédit Mutuel y luego gerente de bonos en euros en BFT (Banca corporativa y de tesorería). En 2001, se unió a "La Française des Placements", que en 2011 se convirtió en "La Française AM", como jefe de gestión de ingresos fijos. Lidera un equipo de siete personas y gestiona más de 15 mil millones de euros. Pascal Gilbert está calificado AAA por Citywire.

El 1 de septiembre de 2017, Pascal se unió a DNCA Finance.
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Pascal Gilbert ha sido sucesivamente desde 1988, responsable de las actividades de mercado en la Banque Fédérative du Crédit Mutuel y luego gerente de bonos en euros en BFT (Banca corporativa y de tesorería). En 2001, se unió a "La Française des Placements", que en 2011 se convirtió en "La Française AM", como jefe de gestión de ingresos fijos. Lidera un equipo de siete personas y gestiona más de 15 mil millones de euros. Pascal Gilbert está calificado AAA por Citywire.

El 1 de septiembre de 2017, Pascal se unió a DNCA Finance.