DNCA Invest
Flex Inflation

Bonos flexibles internacionales ligados a inflación

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Comentario de gestión
Septiembre de 2018


L'économie américaine n'a une nouvelle fois montré aucun signe de ralentissement au cours du mois de septembre. Le 3ème trimestre est ainsi en passe de confirmer un rythme de croissance proche de 4%. En Europe, les déceptions semblent désormais derrière nous confirmant un atterrissage de la croissance légèrement en dessous de 2%. Du côté des émergents, l'activité industrielle chinoise a quant à elle montré quelques signes de faiblesse suite à la mise en place de nouvelles barrières douanières américaines. Sur un plan plus large, c'est donc la confirmation d'une économie mondiale moins...

Pascal Gilbert - François ColletTerminado de redactar el 01 de octubre de 2018

Al 13/11/2018

Valor liquidativo

100,1€

Nivel de riesgo

Rentabilidad desde principios de año

-

Rentabilidad
desde el lanzamiento

-
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Rendimiento 

2017

-

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Volatilidad 1 año

-

Horizonte de inversión recomendado

3 Años

Activos Bajo Gestión
(Al 31/10/2018)

287M€

Creación de la clase

13/12/2017
Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras.
Los gastos de gestión están incluidos en las rentabilidades. Las rentabilidades son calculadas neta de gastos de gestión por DNCA FINANCE.
Este fondo carece de garantía de capital.

Gestores

Pascal Gilbert

Pascal Gilbert a été successivement depuis 1988, responsable des activités de marché à la Banque Fédérative du Crédit Mutuel puis gestionnaire obligataire euro à la BFT (Banque de Financement et de Trésorerie). En 2001 il intégre La Française des Placements devenue en 2011 la Française AM, en tant que responsable de la gestion obligataire. Il dirige une équipe de sept personnes et gère plus de 15 milliards d'euros. Pascal Gilbert est Noté AAA par Citywire.

Le 1er septembre 2017, Pascal a rejoint DNCA Finance.

François Collet

François Collet a intégré Natixis Global Asset Management en tant que gérant obligataire en 2003. Pendant trois ans, il gère 3 fonds obligataires avec un encours total de 750 millions d'euros. En 2006, il rejoint La Française AM et intègre l'équipe de Pascal Gilbert en tant que responsable adjoint de la gestion obligataire, spécifiquement en charge de la thématique inflation. Durant onze années il a été responsable de cinq fonds de stratégie obligataire avec un encours global de 2.6 milliards d'euros

Le 1er septembre 2017, François a rejoint DNCA Finance.

Rentabilidad

El fondo habiendo sido lanzado hace menos de un año , existen muy pocos datos para proporcionar indicaciones útiles sobre las rentabilidades pasadas.

En Breve

El proceso de inversión está formado por la combinación de varias estrategias, entre las que se incluyen principalmente:
- una estrategia direccional que tiene por objeto optimizar la rentabilidad de la cartera basándose en los tipos de interés y las expectativas de inflación;
- una estrategia de la curva de tipos de interés que tiene por objeto aprovechar las variaciones que experimentan los diferenciales entre los tipos a largo plazo y los tipos a corto plazo;
- una estrategia de arbitraje entre bonos de tipo fijo y bonos ligados a la inflación para aprovechar las variaciones que experimenta el diferencial entre los tipos nominales y los tipos reales, de acuerdo con las perspectivas de crecimiento e inflación previstas;
- una estrategia internacional cuyo objetivo es aprovechar las oportunidades que ofrecen los mercados de renta fija de la OCDE con una exposición a los tipos de interés y a la inflación en estos países. Y de forma secundaria:
- una estrategia de crédito que se basa en el uso de los bonos emitidos por el sector privado.
La duración modificada del subfondo se mantendrá entre 0 y 15, sin que exista ninguna restricción sobre la duración modificada de los valores individuales del subfondo.

Objectivo de inversión

Durante el período de inversión recomendado, superior a tres años, el subfondo trata de obtener una rentabilidad superior a la del índice Bloomberg Barclays World Govt Inflation Linked Bonds Hedged EUR (ticker de Bloomberg: BCIW1E) después de aplicar comisiones. Se llama la atención de los inversores sobre el hecho de que el estilo de gestión es discrecional.

Distribución de activos en el fondo

El subfondo invertirá en todo momento hasta el 100% de sus activos totales en bonos de tipo variable o bonos nominales y/o instrumentos de deuda ligados a la inflación dentro de los límites siguientes: emisores de la OCDE (hasta el 100% de sus activos totales), sector público y semipúblico (hasta el 100% de sus activos totales), sector privado (hasta el 50% de sus activos totales).
En circunstancias excepcionales del mercado, el subfondo podrá invertir hasta el 100% de sus activos totales en títulos de deuda negociables, bonos de tipo fijo, letras del Tesoro, papel comercial, certificados de depósito e instrumentos del mercado monetario. El subfondo podrá invertir hasta el 10% de su patrimonio neto en participaciones y/o acciones de OICVM y/o FIA.
El subfondo utilizará todo tipo de instrumentos derivados aptos que se negocien en mercados regulados u OTC cuando estos contratos se adapten mejor al objetivo de gestión u ofrezcan unos menores costes de negociación. Entre otros, estos instrumentos pueden incluir: futuros, opciones, swaps.
El subfondo podrá invertir en valores denominados en cualquier divisa. La exposición a monedas distintas a la divisa base podrá cubrirse en la divisa base a fin de moderar el riesgo de cambio de divisas, que no representará más del 10% de los activos totales del subfondo. El subfondo podrá utilizar también técnicas de gestión eficiente de la cartera, como operaciones de recompra temporales, operaciones de recompra inversa y préstamo de valores.

¿Para qué tipo de inversor?

Principalmente países de la OCDE.

¿Qué características?

Frecuencia de valorisacion : Cotidiania
Naturaleza jurídica del fondo : Compartimento de la SICAV de derecho luxemburgués
Nacionalidad : LU
Valor mínimo de suscripción : No (Parte B) 2.500 € (Parte A) 200.000 € (Parte I) No (Parte N)
Mínimo de suscripción en parte / acción : No (Parte B) No (Parte A) No (Parte I) No (Parte N)
Derecho de entrada : 3% max

Menciones legales

La información presentada anteriormente no constituye ni un elemento contractual ni un asesoramiento de inversión. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras. Los gastos de gestión están incluidos en las rentabilidades. El acceso a los productos y servicios aquí presentados puede estar restringido para ciertas personas o en ciertos países. El tratamiento fiscal depende de la situación personal del inversor. Para obtener información completa sobre las orientaciones estratégicas y el conjunto de gastos, consúltese el folleto, el documento de DFI y demás información reglamentaria, a su disposición a través de esta web o sin cargo alguno previa solicitud en la sede de la gestora.