DNCA Invest
Convertibles

Fondo Bonos Convertibles

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Comentario de gestión
Julio de 2018


Los mercados europeos de renta variable registraron una rentabilidad mensual positiva, en el marco de continuación de las negociaciones comerciales entre las principales regiones geográficas. Así, Europa alcanzó un acuerdo bilateral de libre comercio con Japón, consiguiendo una relajación de las tensiones arancelarias con Estados Unidos tras el encuentro entre Donald Trump y Jean-Claude Juncker. Los datos macroeconómicos publicados en la zona euro siguen siendo sólidos y apuntan a un repunte de la temática value frente a los valores de crecimiento que presentan buenas valoraciones. Por su...

Igor de Maack - Félix Haron - Olivier HabaultTerminado de redactar el 01 de agosto de 2018

Al 19/09/2018

Valor liquidativo

164,29€

Nivel de riesgo

Rentabilidad desde principios de año

-3,31%

Rentabilidades
anualizadas a 5 años

+2,38%
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Rendimiento 

2017

+6,11%

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Volatilidad 1 año

3,41%

Horizonte de inversión recomendado

5 Años

Activos Bajo Gestión
(Al 31/08/2018)

880M€

Creación de la clase

17/12/2008
Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras.
Los gastos de gestión están incluidos en las rentabilidades. Las rentabilidades son calculadas neta de gastos de gestión por DNCA FINANCE.
Este fondo carece de garantía de capital.

Gestores

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Fondos gestionados

DNCA Invest Convertibles

Igor de Maack

Igor de Maack es licenciado por HEC, SFAF (Sociedad Francesa de Analistas Financieros) y cuenta con un diploma de estudios superiores especializados (DESS) en Fiscalidad Internacional.

Comenzó su trayectoria profesional en Deloitte & Touche. En 1998, se incorporó a BNP Paribas en el ámbito de la financiación de proyectos. En 2002, pasó a formar parte de IXIS, encargándose concretamente de la estructuración de la financiación de la A 28, para a continuación asumir los cargos de analista de renta variable en Ixis Securities y de vicepresidente senior para el mercado primario de acciones en Lazard-lxis.

En 2007, comenzó su etapa en DNCA Finance como gestor de valores de infraestructuras.

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Fondos gestionados

DNCA Invest Convertibles

Félix Haron

Félix Haron (CFA) es licenciado por la ESC Toulouse y cuenta con un Máster en Ingeniería Financiera por la Université Paris IX Dauphine.

Inició su trayectoria profesional en el grupo BNP Paribas como especialista en bonos convertibles. Tras varias experiencias en oficinas de contratación y en gestión de activos, pasó a formar parte del equipo de gestión de títulos convertibles de BNP Paribas Asset Management.

En septiembre de 2013, se unió a DNCA Finance.

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Fondos gestionados

DNCA Invest Convertibles

Olivier Habault

Olivier Habault es graduado de HEC Paris.

Después de una primera experiencia en Exane BNPP en los equipos de venta de acciones y arbitraje y luego como analista en el sector bancario. Se unió a DNCA en enero de 2018, donde trabaja tanto en bonos convertibles como en acciones europeas.

Rentabilidad

Evolución del fondo
Rentabilidades anuales
Rentabilidadal 19/09/2018
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YTD

DNCA Invest Convertibles-3,31%
Exane Euro Convertible Index+1,12%
Simulador
(1) La fecha de creación del fondo es el 17/12/2008

En Breve

El proceso de inversión está formado por la combinación de un enfoque de renta fija mundial y una política de selección de valores. Su objetivo es crear una cartera con una volatilidad menor que la de una inversión en la renta variable subyacente basada en un enfoque fundamental y un análisis cualitativo de cada emisor.

Objectivo de inversión

El subfondo trata de conseguir la revalorización del capital con una baja volatilidad mediante la inversión en bonos convertibles. Como parte del enfoque de gestión discrecional, la composición de la cartera no tratará de reproducir la composición de un índice de referencia desde una perspectiva geográfica o sectorial. Aún así, podrá utilizarse el índice Exane Euro Convertibles como indicador de referencia ex-post.

Distribución de activos en el fondo

El subfondo invertirá en todo momento al menos el 50% de sus activos totales en bonos convertibles, canjeables u obligatoriamente reembolsables de emisores que tengan su domicilio social en la UE, con arreglo a los límites siguientes:
- Bonos convertibles o canjeables denominados en euros: entre el 50% y el 100% de sus activos invertidos en bonos convertibles, canjeables u obligatoriamente reembolsables
- Bonos convertibles o canjeables no denominados en euros: como máximo el 15% de sus activos totales,
- Bonos convertibles con «calificación de solvencia» o cuyo emisor tenga «calificación de solvencia»: al menos el 50% de sus activos invertidos en bonos convertibles o canjeables - Instrumentos de deuda y del mercado monetario: entre el 0% y el 50% de sus activos totales.
Además, el subfondo invertirá la parte restante de sus activos totales en warrants, derechos de suscripción y otros bonos con cualquier tipo de vínculo con la renta variable. El subfondo podrá invertir hasta el 10% de su patrimonio neto en participaciones o acciones de OICVM o FIA regulados.
El subfondo podrá invertir en valores denominados en cualquier divisa. No obstante, la exposición a una divisa diferente a la divisa base podrá cubrirse con respecto a esta para moderar los riesgos cambiarios. Más concretamente, para este fin podrán emplearse futuros y contratos de divisas a plazo. El riesgo de cambio de divisas no representará más del 15% de los activos totales del subfondo.

¿Para qué tipo de inversor?

Para el inversor que desea tomar parte en las fases de alza de los mercados de renta fija obteniendo al mismo tiempo un rendimiento de la renta fija.

¿Qué características?

Frecuencia de valorisacion : Cotidiania
Naturaleza jurídica del fondo : Compartimento de la SICAV de derecho luxemburgués
Nacionalidad : LU
Valor mínimo de suscripción : 200.000 € (Parte I) 2.500 € (Parte A) 200.000 $ (Parte H-I (USD)) No (Parte B) No (Parte N)
Mínimo de suscripción en parte / acción : No (Parte I) No (Parte A) No (Parte H-I (USD)) No (Parte B) No (Parte N)
Derecho de entrada : 3% max
Comisión sobre el rendimiento : Correspondiente al 15% de la rentabilidad positiva previa deducción de todos los gastos respecto del índice Rendimiento neto del Exane Euro Convertible Index con valor máximo («high water mark»)

Menciones legales

La información presentada anteriormente no constituye ni un elemento contractual ni un asesoramiento de inversión. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras. Los gastos de gestión están incluidos en las rentabilidades. El acceso a los productos y servicios aquí presentados puede estar restringido para ciertas personas o en ciertos países. El tratamiento fiscal depende de la situación personal del inversor. Para obtener información completa sobre las orientaciones estratégicas y el conjunto de gastos, consúltese el folleto, el documento de DFI y demás información reglamentaria, a su disposición a través de esta web o sin cargo alguno previa solicitud en la sede de la gestora.