Internationale Bond Strategien
DNCA Invest Alpha Bonds
Absolute Anleihenrendite
- Lebensversicherung
Schlüsseldaten
Multistrategisches, flexibles und internationales Anleihenmanagement.
- Flexibles und internationales Management mit aktiver Sensitivitätskontrolle zwischen [-3; +7].
- Eine dynamische Allokation, die ein breites Spektrum an festverzinslichen Strategien nutzt.
- Eine Strategie, die darauf abzielt, ihre Benchmark bei einer annualisierten Volatilität von unter 5 % unter normalen Marktbedingungen zu übertreffen.
Kommentar des Fondsmanagements · September 2026
2 Minuten
Der Monat September war geprägt von einer Rückkehr der Volatilität und von Aufwärtsdruck auf die Zinsen. Diese Verschlechterung wurde durch neue Spannungen an den Konfliktfronten sowie durch anhaltenden Inflationsdruck vor dem Hintergrund eines weiterhin kräftigen weltweiten Wachstums angeheizt. Tatsächlich bestätigen die jüngsten Konjunkturdaten, wie beispielsweise die veröffentlichten PMI-Werte, den positiven Trend der Wirtschaft sowohl in den USA als auch in Europa. Die Inflationszahlen hingegen bleiben selbst nach der methodischen Anpassung in den USA im Hinblick auf die Ziele der großen Zentralbanken zu hoch. Diese reagierten daher mit einer Anhebung ihrer Leitzinsen (mit Ausnahme der BOE), was die Abflachung der Zinskurven verstärkte, da die Anleger nun einen aggressiven Zinserhöhungszyklus erwarten.
Das Portfolio verzeichnete im Monatsverlauf eine negative Wertentwicklung, die hauptsächlich durch die Strategien „Realzinsen“ und „Zinskurve“ beeinflusst wurde. Die Duration wurde schrittweise von 3 auf 3,8 Jahre erhöht. Die kurzen Enden der deutschen Zinskurve wurden aufgrund der als aggressiv eingeschätzten Markterwartungen, aber auch im Sinne eines umfassenden Risikomanagements verstärkt. Die „Devisen“-Strategie leistet weiterhin einen positiven Beitrag, ebenso wie unsere defensive Ausrichtung beim französischen Spread.
Trotz des starken Anstiegs der Renditen bleiben wir bei den langen Enden der amerikanischen und europäischen Zinskurven vorsichtig und bevorzugen ein Engagement in deutschen Anleihen mit einer Laufzeit von unter 5 Jahren, die im aktuellen Umfeld ein attraktives Risiko-Rendite-Profil bieten. Was unser Engagement in der britischen Duration betrifft, haben wir unser Risiko in Bezug auf politische Risiken und Risiken bei der Haushaltsausführung reduziert, indem wir uns auf der Swap-Kurve positioniert haben. Wir behalten unsere Präferenz für die japanischen und neuseeländischen Kurven bei, die Laufzeitprämien und steile Kurven bieten. Insgesamt behalten wir angesichts eines rückläufigen RATP in den großen Regionen und einer weiterhin geringen Visibilität ein geringes Ex-ante-Risiko von unter 2 % bei.
Nettoinventarwert
Zum 27.10.2026
Risikoniveau
Synthetischer Risikoindikator nach PRIIPS. 1 entspricht der niedrigsten Stufe und 7 der höchsten Stufe.
Risiken
- Risiko eines Kapitalverlustes
- Zinsrisiko
- Risiko in Verbindung mit dem diskretionären Management
- Kreditrisiko
- Inflationsrisiko
- Ausfallrisiko
- Risiko bei Anlagen in spekulativen Titeln
- Risiko durch Invstitionen in Derivate sowie in Instrumente welche Derivate nutzen
- Risiko durch Investitionen in Wandelanleihen
- Risiko beim Halten von Wandelanleihen
- Devisenrisiko
- Liquiditätsrisiko
- Risiko erhöhter Volatilität
- Aktienrisiko
- Risiko SVI
- Risiko der Nachhaltigkeit
Performance und Volatilität
Zum 27.10.2026
Die in der Vergangenheit erzielte Performance bedeutet keinerlei Prognose für die Zukunft. Verwaltungskosten sind in der Wertentwicklung enthalten. Die Performances wurden von DNCA Finance netto nach Verwaltungsgebuehren berechnet. Für diesen Fonds besteht keine Kapitalgarantie.
Länder
Zum 30.09.2026
Wertentwicklung
Zum 27.10.2026
- Der Index und die Hurdle Rate (geforderte Mindestrendite), die für den Performancevergleich und die Berechnung der Performancegebühr verwendet werden, passen sich an jede Anteilsklasse des Teilfonds an.
Die in der Vergangenheit erzielte Performance bedeutet keinerlei Prognose für die Zukunft. Verwaltungskosten sind in der Wertentwicklung enthalten. Die Performances wurden von DNCA Finance netto nach Verwaltungsgebuehren berechnet. Für diesen Fonds besteht keine Kapitalgarantie.
Fondmanager
Pascal Gilbert
Fondsmanager
Pascal Gilbert war nacheinander seit 1988 verantwortlich für die Handelsaktivitäten der Banque Fédérative du Crédit Mutuel und Bondmanager in Euro bei der Banque de Financement et Trésorerie. Seit 2001 ist er bei der Française des Placements, die seit 2011 la Française AM heisst, verantwortlich für das Fondsmanagement in Zinsprodukten wo er mit 7 Mitarbeitern € 15 Mrd. verwaltete. Pascal Gilbert hat ein AAA rating bei Citywhire.
Er ist seit dem 1. September 2017 bei DNCA Finance.
Hinweise
* Der zeitpunkt der Auflage des fonds : 14.12.2017.
Rechtliche Hinweise
Die nachfolgend präsentierten Informationen stellen weder einen Vertragsbestandteil noch eine Anlageberatung dar. Wertentwicklungen der Vergangenheit lassen keine verlässlichen Rückschlüsse auf zukünftige Wertverläufe zu. Verwaltungskosten sind in den Wertentwicklungen enthalten. Für bestimmte Personen oder Länder kann der Zugang zu den hier präsentierten Produkten und Dienstleistungen beschränkt sein. Die steuerliche Behandlung hängt von der Situation jedes Einzelnen ab. Für ausführliche Informationen über die strategischen Ausrichtungen und sämtliche Kosten wollen Sie bitte den Prospekt, die Key Information Document und sonstige gesetzlich vorgeschriebene Informationen zur Kenntnis nehmen, die auf dieser Internet-Site zugänglich sind oder am Sitz der Verwaltungsgesellschaft kostenlos angefordert werden können.
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Der Teilfonds fördert ökologische und/oder soziale Merkmale im Sinne von Artikel 8 der SFDR.
Nachhaltigkeitsrisiko bezeichnet ein Ereignis oder eine Bedingung in den Bereichen Umwelt, Soziales oder Unternehmensführung (ESG), das bzw. die im Falle seines bzw. ihres Eintretens tatsächlich oder potenziell erhebliche negative Auswirkungen auf den Wert einer Anlage des Teilfonds haben könnte. Nachhaltigkeitsrisiken können entweder ein eigenständiges Risiko darstellen oder andere Risiken beeinflussen und wesentlich zu Risiken wie Marktrisiken, operationellen Risiken, Liquiditätsrisiken oder Gegenparteirisiken beitragen. Nachhaltigkeitsrisiken können sich auf die langfristig risikobereinigten Renditen der Anleger auswirken. Die Bewertung von Nachhaltigkeitsrisiken ist komplex und kann auf Umwelt-, Sozial- oder Governance-Daten beruhen, die schwer zugänglich, unvollständig, geschätzt, veraltet oder anderweitig wesentlich ungenau sein können. Selbst wenn solche Daten identifiziert werden, gibt es keine Garantie dafür, dass sie korrekt bewertet werden.
Die Auswirkungen des Eintretens eines Nachhaltigkeitsrisikos können je nach spezifischem Risiko, Region oder Anlageklasse vielfältig sein. Tritt bei einem Vermögenswert ein Nachhaltigkeitsrisiko ein, führt dies in der Regel zu negativen Auswirkungen und möglicherweise zu einem vollständigen Wertverlust, was sich entsprechend auf den Nettoinventarwert des betreffenden Teilfonds auswirken kann.
Die Referenzbenchmark beabsichtigt nicht, mit den vom Teilfonds geförderten ökologischen oder sozialen Merkmalen im Einklang zu stehen.