DNCA Invest
Convertibles

Wandelanleihen

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Kommentar des fondsmanagements
Juli 2018


Vor dem Hintergrund der fortgesetzten Handelsgespräche zwischen den wichtigsten geografischen Zonen können die europäischen Aktienmärkte im Berichtsmonat mit einer positiven Performance aufwarten. So kam es zwischen Japan und Europa zum Abschluss eines bilateralen Freihandelsabkommens. Gleichzeitig konnte Europa im Zollstreit mit den USA nach der Begegnung zwischen D. Trump und JC Juncker für Entspannung sorgen. Die im Euroraum veröffentlichten makroökonomischen Statistiken fallen unverändert solide aus und lassen erwarten, dass sich die „Value“-Thematik im Vergleich zu den bereits gut...

Igor de Maack - Félix Haron - Olivier HabaultStand: 1. August 2018

Zum 20.08.2018

Nettoinventarwert

163,4€

Risikoniveau

Wertentwicklung seit Jahresbeginn

-3,83%

Durchschnittliches
Jahresergebnis
5 Jahre

+2,8%
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Performance 

2017

+6,11%

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Volatilität 1 Jahre

3,57%

Anlagehorizont

5 Jahre

Nettovermögen
(Zum 31.07.2018)

897M€

Auflegung des Anteils

17.12.2008
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit liefert keinen Hinweis auf zukünftige Ergebnisse.
Verwaltungskosten sind in der Wertentwicklung enthalten. Die Performances wurden von DNCA Finance netto nach Verwaltungsgebuehren berechnet.
Für diesen Fonds besteht keine Kapitalgarantie.

Fondsmanager

Igor de Maack

Igor de Maack ist Absolvent der HEC (École des hautes études commerciales de Paris) und der SFAF (Société Française des Analystes Financiers).

Er verfügt zudem über einen DESS-Abschluss in internationalem Steuerwesen. Seine berufliche Laufbahn begann er bei Deloitte & Touche. 1998 wechselte er zu BNP Paribas, wo er in der Projektfinanzierung tätig war. 2002 stieß er zu IXIS, wo er insbesondere für die Beteiligung an der Entwicklung des Modells für die Finanzierung von A28 verantwortlich war. Schließlich war er als Analyst im Aktienresearch bei Ixis Securities und als Senior Vice President für den Aktien-Primärmarkt bei Lazard-Ixis tätig.

2007 kam er als Fondsmanager für Infrastrukturanlagen zu DNCA Finance.

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Verwaltete FONDS

DNCA Invest Convertibles

Félix Haron

Félix Haron ist als CFA (Chartered Financial Accountant), ist Absolvent der ESC Toulouse und verfügt über einen Master-II-Abschluss in Financial Engineering der Université Paris IX Dauphine.

Seine berufliche Laufbahn begann er bei BNP Paribas als Spezialist für Wandelanleihen. Nach verschiedenen Erfahrungen im Handel und in der Anlageverwaltung wechselte er in das für Wandelanleihen zuständige Team bei BNP Paribas Asset Management.

Seit September 2013 ist er für DNCA Finance tätig.

Olivier Habault

Olivier Habault hat nach seiner Ausbildung (HEC Paris) erste Erfahrungen bei Exane BNPP gesammelt.

Er war dort im Bereich Akien „Sales“ und Arbitrage sowie als Analyst im Bankensektor tätig. Seit Januar 2018 ist er bei DNCA im Portfoliomanagement für Wandelanleihen und europäische Aktien.

Performances

Performance des fonds
Jahresperformance
Performancezum 20.08.2018
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YTD

DNCA Invest Convertibles-3,83%
Exane Euro Convertible Index-0,03%
Simulator
(1) Der zeitpunkt der Auflage des fonds : 17.12.2008

Überblick

Der Anlageprozess kombiniert einen globalen Anleihenansatz mit einer Stock-Picking-Strategie. Auf der Basis eines fundamentalen Ansatzes und einer qualitativen Analyse jedes einzelnen Emittenten soll ein Portfolio aufgebaut werden, dessen Volatilität unter der einer zugrunde liegenden Aktienanlage liegt.

Welches Ziel?

Der Teilfonds strebt durch Anlage in Wandelanleihen einen Kapitalzuwachs bei niedriger Volatilität an. Im Rahmen des Managementansatzes mit Verwaltungsvollmacht ist der Portfolioaufbau nicht darauf ausgerichtet, die Zusammensetzung eines Referenzindex aus geografischer oder Branchenperspektive nachzubilden. Dennoch kann der Exane Euro Convertibles-Index als Ex-Post-Referenzwertindikator verwendet werden.

Welche Aufgliederung?

Wandel- oder Umtauschanleihen der Eurozone: 50 bis 100 %
Wandel- oder Umtauschanleihen; nicht Euro: max 15 %;
Anleihen 'Investment Grade'mindestens 50 %

Für welche Art von Anleger?

Für Anleger, die von Kurssteigerungen am Aktienmarkt profitieren, die Rendite von Anleihen jedoch nicht missen möchten.

Welche Merkmale?

Bewertungsfrequenz : Täglich
Rechtsnatur des Fonds : Teilfonds der OGAWs luxemburgischen Rechts
Domizil : LU
Mindestzeichnung Betrag : 200.000 € (Teil I) 2.500 € (Teil A) Kein (Teil N) Kein (Teil ND)
Mindestzeichnung Anteil : Kein (Teil I) Kein (Teil A) Kein (Teil N) Kein (Teil ND)
Ausgabeaufschlag : 3% max
Performancegebühren : Entspricht 15% der positiven Wertentwicklung nach Abzug von Gebühren gegenüber dem Exane Euro Convertible Index mit High Water Mark

Rechtliche Hinweise

Die nachfolgend präsentierten Informationen stellen weder einen Vertragsbestandteil noch eine Anlageberatung dar. Wertentwicklungen der Vergangenheit lassen keine verlässlichen Rückschlüsse auf zukünftige Wertverläufe zu. Verwaltungskosten sind in den Wertentwicklungen enthalten. Für bestimmte Personen oder Länder kann der Zugang zu den hier präsentierten Produkten und Dienstleistungen beschränkt sein. Die steuerliche Behandlung hängt von der Situation jedes Einzelnen ab. Für ausführliche Informationen über die strategischen Ausrichtungen und sämtliche Kosten wollen Sie bitte den Prospekt, die Wesentlichen Anlegerinformationen und sonstige gesetzlich vorgeschriebene Informationen zur Kenntnis nehmen, die auf dieser Internet-Site zugänglich sind oder am Sitz der Verwaltungsgesellschaft kostenlos angefordert werden können.