DNCA Invest Lafitenia Sustain BB
Fonds d’obligations crédit high yield - ISR
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Niveau de risque
Performance
depuis le début de l'année
Risques encourus : Risques spécifiques liés à l’investissement dans des obligations convertibles contingentes (« Cocos »), Risque de titres convertibles, Risque d'investir dans des instruments dérivés ainsi que des instruments intégrant des dérivés, Risque ESG, Risque de volatilité élevée, Risque de dépréciation du taux d'inflation, Risque d'investir dans des obligations spéculatives, Risque lié aux obligations 144A, Risque actions, Risque en perte de capital, Risque de change, Risque de contrepartie, Risque de crédit, Risque lié à la gestion discrétionnaire, Risque de durabilité, Risque de liquidité, Risque lié à la détention d’obligations convertibles, échangeables ou remboursables, Risque lié aux investissements dans des titres spéculatifs, Risque de taux
Rendement actuariel
depuis la création
Performance
2022
Volatilité sur 1 an
Durée de placement recommandée
Actif net du fonds
(Au 31/08/2023)
Date de lancement
Gérants
Diplômée de l’Ecole Normale Supérieure en 2002, d’un Master en Finance de Paris-Dauphine et CFA charterholder.
Nolwenn Le Roux dispose d’une solide expérience de plus de 20 ans sur le marché du crédit, avec une expertise spécifique sur le marché du High Yield. Nolwenn affiche un bon track record, avec une absence de défaut des entreprises dans ses portefeuilles depuis 2011.
Avant de rejoindre DNCA, Nolwenn a travaillé pendant 9 ans chez Natixis AM puis Ostrum Asset Management où elle dirigeait les équipes de gestion High Yield, Convertible et Total Return. Auparavant, elle était gérante sénior High Yield chez Amundi de 2005 à 2010.
Ismaël Lecanu a occupé le poste de Responsable du Crédit Européen IG et HY chez AXA IM. Spécialiste des secteurs Banques et Assurances, il a été en charge de la gestion de fonds flagship et mandats sur le marché crédit ainsi que des fonds flexibles et multi assets pour la partie obligataire (Corporate bonds, ABS, CLO, etc.).
Auparavant, Ismaël Lecanu a été Responsable de la Gestion de Taux au sein du groupe de prévoyance Klésia.
Il a rejoint DNCA Finance en 2023.
Jean-Marc Frelet a occupé le poste de gérant de portefeuille crédit IG, HY chez AXA IM. Spécialiste des secteurs Banques et Transports, il a notamment collaboré à la mise au point d’un outil de valorisation obligataire pour à destination des équipes de gestions.
Auparavant, Jean-Marc Frelet a occupé les fonctions d’Ingénieur Financier à la Française et d’Ingénieur Quantitatif à la Société Générale à Hong Kong.
Il a rejoint DNCA Finance en 2023.
Performances
| Perf.au 25/09/2023 | Rendement actuariel | |||||
| Perf. | 1 an | 3 ans | 5 ans | 10 ans | Depuis la | |
| DNCA Invest Lafitenia Sustain BB | +7,7% | -1,6% | - | - | -3,0% | |
| Composite - DNCA Invest Lafitenia Sustain BB (1) | +6,2% | -2,5% | -1,5% | |||
(2) 50% Bloomberg Barclays Euro Corporate 500 – BBB index (Bloomberg code LE5BTREU) + 50% Bloomberg Barclays Euro High Yield BB Rating only index (Bloomberg code LP07TREU) composite index
En bref
La stratégie d'investissement consiste à sélectionner des obligations et des instruments du marché monétaire en adaptant le programme d'investissement à la situation économique et aux attentes de la Société de gestion. Le Compartiment vise à proposer aux investisseurs une exposition au marché du crédit et plus particulièrement au segment du haut rendement (titres de créance d'entreprises présentant un risque de crédit élevé). Le Compartiment investira dans des titres de créance d'émetteurs ou des émissions dont la notation par Standard & Poor's est comprise entre BB+ et BB- ou équivalente par d'autres agences de notation ou considérée comme équivalente par la Société de gestion sur la base de critères similaires. Toutefois, en fonction de la conviction de l'équipe de gestion vis-à-vis du marché du crédit, le Compartiment pourra diversifier ses investissements dans des titres de créance d'émetteurs ou des émissions dont la notation Standard & Poor's est supérieure à BBB- ou équivalente ou considérée comme équivalente par la Société de gestion sur la base de critères similaires, ou dans des titres de créance d'émetteurs ou des émissions dont la notation Standard & Poor's est inférieure à B+ ou équivalente ou considérée comme équivalente par la Société de gestion sur la base de critères similaires. Le Compartiment sera diversifié et aura tendance à avoir un minimum de 60 émetteurs investis. La stratégie d'investissement est basée sur un style de gestion active et discrétionnaire. Le Compartiment promeut des caractéristiques environnementales et/ou sociales au sens de l'article 8 du SFDR. Des informations complémentaires portant sur la stratégie ISR (y compris la politique d'exclusion) sont disponibles dans le prospectus du Compartiment. Le Compartiment investit au moins 40 % de son actif net dans des titres de créance (y compris des obligations, des notes et des bons) d'émetteurs dont la notation Standard & Poor's est supérieure ou égale à BB- ou équivalente ou qui sont considérés comme équivalents par la Société de gestion selon des critères de crédit similaires. Le Compartiment sera également autorisé à investir dans des titres de créance dont la notation est inférieure à B- ou équivalente ou considérée comme équivalente par la Société de gestion selon des critères de crédit similaires, dans la limite de 20% de son actif net. Si une obligation est ramenée à une notation inférieure à B-, elle ne peut toutefois pas dépasser 20 % de l’actif netdu Compartiment. Le Compartiment peut investir jusqu'à 20 % de son actif net dans des obligations convertibles contingentes. Le Compartiment investit dans des titres de taux d'intérêt libellés en euros et dans d'autres devises. Le risque de change ne représentera pas plus de 10 % de l’actif net du Compartiment. Le Compartiment peut investir jusqu'à 100 % de son actif net dans des titres d'émetteurs ayant leur siège social dans des pays de l'OCDE. Les investissements dans des émetteurs ayant leur siège social dans des pays non-membres de l'OCDE (y compris les pays émergents) seront limités à 30 % de l’actif net du Compartiment. Le Compartiment peut investir jusqu'à 10 % de son actif net dans des parts et/ou actions d'OPCVM et/ou d'autres OPC et ETF. Afin d'atteindre son objectif d'investissement, le Compartiment pourra aussi utiliser tous les types d'instruments dérivés éligibles négociés sur des marchés réglementés ou de gré à gré lorsque ces contrats répondent mieux à l'objectif de gestion ou offrent des coûts de négociation plus faibles. Ces instruments peuvent inclure, sans s'y limiter, des futures, des options, des swaps, des CDS sur indices et des CDS à des fins de couverture, d'exposition et d'arbitrage du risque actions, du risque de taux, du risque de change et du risque de crédit. Le Compartiment est géré activement et utilise l’indice de référence à des fins de calcul de la commission de performance et de comparaison des performances. A cet effet, les décisions d’investissement de la Société de Gestion sont prises afin d’atteindre l’objectif de gestion, notamment les décisions concernant la sélection des actifs et le niveau global d’exposition aux marchés. Le Compartiment peut s’écarter en tout ou partie de l’indice de référence.
Quel objectif ?
Au moyen d'une stratégie discrétionnaire, le Compartiment cherche à bénéficier, tout au long de la période d'investissement recommandée de plus de trois ans, de la performance du marché des obligations à haut rendement libellées en euros, provenant d'émetteurs du secteur privé. L’attention de l'investisseur est attirée sur le fait que le style de gestion est discrétionnaire et intègre des critères environnementaux, sociaux/sociétaux et de gouvernance (ESG). La composition du portefeuille ne cherchera pas à reproduire celle d'un indice de référence d'un point de vue géographique ou sectoriel. Néanmoins, l'indice composite 50 % Bloomberg Barclays Euro Corporate 500 - BBB + 50 % Bloomberg Barclays Euro High Yield BB Rating only peut être utilisé comme indicateur de référence a posteriori.
Quelle répartition ?
- au moins 40 % de ses actifs nets en titres de créance (y compris obligations, billets, etc.) d'émetteurs ou d'émissions dont la notation Standard & Poor's est supérieure ou égale à BB- ou équivalent ou considérée comme équivalente par la Société de Gestion selon des critères de crédit similaires au moment de l'achat ; et
- jusqu'à un maximum de 20 % de son actif net, en titres de créance dont la notation Standard & Poor's est inférieure à B- ou équivalent ou considérée comme équivalent par la société de gestion sur la base de critères similaires .
Lorsque l'émetteur n'est pas noté, la condition de notation doit être remplie au niveau de l'émission choisie. Si une obligation est dégradée à une notation inférieure à B- selon Standard & Poor’s ou équivalente ou considérée comme équivalente par la société de gestion, l'actif concerné ne sera pas vendu, sauf si, de l'avis de la Société de Gestion, il est dans l'intérêt des Actionnaires de le faire. Ces obligations dégradées ne peuvent toutefois pas dépasser un total de 20 % de l'actif net du Compartiment.
Si un titre sélectionné par la société de gestion est noté par plus d’une agence de notation, la seconde meilleure notation est retenue. Si un titre n’a qu’une seule notation, cette dernière est retenue. Si le titre n’est pas noté au niveau de l’émission, la notation peut être considérée au niveau de l’émetteur. La Société de gestion pourrait appliquer une notation interne jugée équivalente. Pour les titres de dette subordonnée ou les « Coco Bonds », une dégradation est appliquée à la notation de l’émetteur dans l’algorithme de notation.
Pour quel investisseur ?
Le Compartiment est destiné essentiellement aux investisseurs qui cherchent à diversifier leur exposition traditionnelle au marché des taux et des actions à travers une gestion discrétionnaire. Le montant raisonnable à investir dans ce Compartiment dépend de la situation financière personnelle de l’investisseur. Pour déterminer cela, l’investisseur doit prendre en compte ses actifs personnels et ses besoins actuels, et également sa volonté de prendre des risques ou son souhait de favoriser un investissement prudent. Il est également fortement recommandé à l’investisseur de diversifier ses investissements et de ne pas s’exposer uniquement aux risques de ce Compartiment.
Quelles caractéristiques ?
Devise : EUR
Indicateur de référence : Composite - DNCA Invest Lafitenia Sustain BB
Frais de conversion max : Néant
Durée du produit financier : 99 ans
Fréquence de valorisation : Quotidienne
Nature juridique du fonds : Compartiment de la SICAV de droit luxembourgeois
Pays de domiciliation : LU
Minimum de souscription en valeur :
200000€ (Part I)
Minimum de souscription en part/action :
Aucun (Part I)
Droits d'entrée : 1% max
Commission de surperformance : Correspondant à 20% de la performance positive nette de tous frais par rapport à l'indice Composite - DNCA Invest Lafitenia Sustain BB
Publication d’informations en matière de durabilité
DNCA Invest Lafitenia Sustain BB promeut les caractéristiques environnementales et sociales ; il n’a pas pour objectif principal l’investissement durable mais il prévoit d’investir au moins 20% de son actif dans des investissements considérés comme durables.
Le Compartiment cherche à bénéficier de la performance du marché des obligations à haut rendement émises en euros par des entreprises au moyen d'une stratégie discrétionnaire la durée de placement recommandée 'trois ans minimum). L’attention des investisseurs est attirée sur le fait que le style de gestion employé est discrétionnaire et intègre des critères environnementaux, sociaux et sociétaux et de gouvernance (ESG). La composition du portefeuille ne cherchera pas à reproduire la structure géographique ou sectorielle d’un indice de référence. Toutefois, l'indicateur composite 50 % de l’indice Bloomberg Barclays Euro Corporate 500 – BBB et à 50 % de l’indice Bloomberg Barclays Euro High Yield BB Rating peut être utilisé a posteriori à titre de comparaison des performances.
La stratégie d'investissement consiste à sélectionner des obligations et des instruments du marché monétaire en adaptant le programme d’investissement à la situation économique et aux anticipations de la Société de gestion. Le Compartiment vise à proposer aux investisseurs une exposition au marché du crédit, et plus précisément au segment des obligations à haut rendement (titres de créance d’entreprises présentant un risque de crédit élevé). Le Compartiment investira dans des titres de créances d'émetteurs, ou des titres, notés entre BB+ et BB- par Standard & Poor’s ou notation équivalente par une autre agence ou équivalente selon la Société de gestion, sur la base de critères similaires. Cependant, en fonction des convictions de l’équipe de gestion à l’égard du marché du crédit, le Compartiment pourra diversifier ses investissements en titres de créances d'émetteurs, ou titres, assortis d'une notation supérieure à BBB- par Standard & Poor’s ou notation équivalente par une autre agence ou équivalente selon la Société de gestion, sur la base de caractéristiques similaires, ou en titres de créances d'émetteurs, ou titres, assortis d'une notation inférieure à B+ par Standard & Poor’s ou notation équivalente par une autre agence ou notation équivalente selon la Société de gestion, sur la base de critères similaires. Le Compartiment disposera d'un portefeuille diversifié, avec au minimum 60 investissements dans des différents émetteurs.
De plus, la gestion du Compartiment prend en considération des principes d'investissement responsable et durable. Ainsi, le processus d'investissement et la sélection des obligations qui en résulte tiennent compte d’une notation interne de la responsabilité d’entreprise et de la transition durable. En ligne avec les principes d'une gestion ISR, les émetteurs sont également sélectionnés en tenant compte de critères ESG avec une approche « best in universe », qui conduit à exclure 20% au moins des émetteurs de l'univers d'investissement de départ de ne pas investir dans ces émetteurs. Le processus d’investissement est basé sur les trois étapes suivantes : (i) détermination de l’univers d’investissement initial en combinant approche financière et extra-financière, (ii) structuration du portefeuille sur la base d’une approche macro-économique et de l’évaluation des conditions d’investissement du marché du crédit et (iii) construction du portefeuille en tenant compte des contraintes réglementaires. Des informations additionnelles sur la stratégie ISR sont disponibles dans le prospectus du Compartiment.
Le Compartiment investit au moins 40 % de son actif net dans des titres de créances (y compris des obligations et des titres de dette à court terme) d'émetteurs de notation Standard & Poor’s supérieure ou égale à BB-, ou notation jugée équivalente, par la Société de gestion sur la base de critères similaires. Le Compartiment pourra également investir jusqu’à 20 % de ses actifs nets dans des titres de créances assortis d'une notation inférieure à B ou équivalente ou considérée comme équivalente par la Société de gestion sur la base de critères similaires. Les titres en portefeuille faisant l'objet d'une dégradation de la notation en dessous de B- pourraient être conservés, dans limite de 20% de l'actif net du Compartiment.
Le Compartiment peut investir jusqu'à 20 % de ses actifs nets dans des obligations convertibles contingentes ("CoCos bonds").
Le Compartiment investit dans des produits de taux d'intérêt libellés en euros et dans d’autres devises. Le risque de change ne pourra excéder 10 % de l'actif net du Compartiment
Le Compartiment peut investir jusqu'à 100 % de ses actifs nets dans les titres d'émetteurs ayant leur siège social dans un pays de l’OCDE. Les investissements dans les titres d'émetteurs ayant leur siège social situé en-dehors des pays de l’OCDE (y compris dans les pays émergents) sont limités à 30 % de l'actif net du Compartiment.
Le Compartiment peut investir jusqu’à 10 % de son actif net en parts et/ou actions d’OPCVM et/ou d’autres OPC et/ou d’ETF.
Afin d'atteindre son objectif d'investissement, le Compartiment peut également investir dans tous types d'instruments dérivés éligibles, négociés sur les marchés réglementés ou de gré à gré, lorsqu’il est établi que ces opérations sont mieux adaptées à l’objectif poursuivi ou présentent des coûts de négociation plus faibles. Ces instruments peuvent inclure, sans s'y limiter, des futures, des options, des swaps, des swaps de défaut de crédit (CDS) sur indices et des CDS, à titre de couverture et/ou d’exposition et/ou d’arbitrage du risque actions, du risque de taux d'intérêt, du risque sur indice et du risque de crédit.
Le compartiment est géré de manière active et recourt à un indice de référence pour le calcul de la commission de surperformance et à titre de comparaison des performances. A cet effet, les décisions d’investissement du Gestionnaire financier sont prises afin d’atteindre l’objectif de gestion ; notamment les décisions concernant la sélection des actifs et le niveau global d’exposition aux marchés. Le Gestionnaire Financier n’est nullement contraint par l’indice de référence dans le positionnement du portefeuille et peut s’écarter en tout ou partie de la composition de l’indice de référence.
Le fonds DNCA Invest Lafitenia Sustain BB applique la politique de gestion du risque en matière de durabilité et la politique de gestion des incidences négatives de DNCA Finance, ainsi que la politique d’exclusion :
- Entreprises impliquées dans le charbon thermique et les hydrocarbures non conventionnels
- Entreprises impliquées dans les armes controversées
- Entreprises en violation grave des principes du Pacte Global des Nations Unies
Source : DNCA Finance
Le DIC et le prospectus doivent être fournis au souscripteur avant chaque souscription. Veuillez prendre connaissance du DIC et du prospectus avant toute souscription. Les valeurs nettes d’inventaire sont disponibles sur le site de la Beama www.beama.be, notre site www.dnca-investments.com ainsi qu’auprès de notre intermédiaire chargé du service financier en Belgique : BNP Paribas, Succursale de Bruxelles Rue de Loxum 25, 1000 Bruxelles. Tout renseignement contractuel relatif au Compartiment renseigné dans cette publication figure dans le prospectus. Le(s) DIC(s), disponible(s) en français et en néerlandais, le prospectus, le rapport semestriel, le rapport annuel de gestion ainsi que les statuts du compartiment en anglais, sont disponibles gratuitement sur simple demande auprès de la société de gestion, tél +352 27 62 13 07 ou par consultation du site internet www.dnca-investments.com ou auprès de notre intermédiaire chargé du service financier en Belgique : BNP Paribas, Succursale de Bruxelles Rue de Loxum 25, 1000 Bruxelles.
Vous pouvez avoir accès à un résumé de vos droits en français ici.
La société de gestion peut à tout moment décider de cesser la commercialisation d’un produit dans l’un des pays dans lequel il est autorisé à la distribution auprès du grand public, dans le respect de la règlementation en vigueur dans le pays hôte.
Information sur les rémunérations, commissions ou avantages non monétaires :
Dans le cadre de ses activités de gestion collective, DNCA Finance, en qualité de gérant de portefeuille ou distributeur, informe ses clients (existants ou potentiels) qu'elle est susceptible de: verser à des tiers ou percevoir de tiers (ex : apporteurs d'affaires, distributeurs, brokers, émetteurs, actionnaires vendeurs) des rémunérations ou commissions ; ou fournir ou recevoir des avantages non monétaires en liaison avec la prestation d'un service d'investissement ou d'un service auxiliaire fourni à un client. Sur demande, toute précision complémentaire relative à ces rémunérations, commissions ou avantages non monétaires pourra être communiquée par DNCA Finance à ses clients.
Information relative au taux de précompte mobilier :
Pour les parts de capitalisation des compartiments investissant plus de 25% (10% pour les parts acquises depuis le 1er janvier 2018) de leur actif net en titres de créances, taxation à 30% des revenus provenant directement ou indirectement des rendements des titres de créances.
Réclamations :
Les clients sont informés qu’ils peuvent adresser leurs réclamations éventuelles en écrivant ou en se rendant au siège social de la société (1, place d’Armes, 1136 Luxembourg) ou en s’adressant au Service de Médiation pour le consommateur http://mediationconsommateur.be/.
Avertissement : Le présent document est destiné à des fins promotionnelles et les opinions qu’il exprime ne doivent donc pas être considérées comme un conseil en investissement. Ce document ne peut être reproduit, diffusé, communiqué, en tout ou partie, sans autorisation préalable de la société de gestion. L’accès aux produits et services présentés peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Pour une information complète sur les orientations stratégiques et l’ensemble des frais, nous vous remercions de prendre connaissance du prospectus, des DIC et des autres informations réglementaires accessibles sur notre site www.dnca-investments.com ou gratuitement sur simple demande au siège de la société de gestion. Pour en savoir davantage sur une expertise patrimoniale, consultez notre site www.dnca-investments.com"
Les performances depuis la création du fonds ont été réalisées sur la base d’une stratégie de gestion qui a été modifiée à partir du 25 janvier 2021. Le benchmark du fonds a changé le 25 janvier 2021.
<p>Le Compartiment promeut des caractéristiques environnementales et sociales (ESG) au sens de l’article 8 du Règlement SFDR.<br /> <br /> Le risque de durabilité désigne un événement ou une condition lié à l’environnement, le sociale ou la gouvernance qui, s'il se produit, pourrait potentiellement ou effectivement avoir un impact négatif important sur la valeur de l'investissement d'un Compartiment. Le risque de durabilité peut soit représenter un risque propre, soit avoir un impact sur d'autres risques et peut contribuer de manière significative aux risques, tels que les risques de marché, les risques opérationnels, les risques de liquidité ou les risques de contrepartie. Le risque de durabilité peut avoir un impact sur les rendements à long terme pour les investisseurs. L'évaluation des risques de durabilité est complexe et peut être basée sur des données environnementales, sociales ou de gouvernance difficiles à obtenir et incomplètes, estimées, obsolètes ou matériellement inexactes. Même lorsqu'elles sont identifiées, rien ne garantit que ces données seront correctement évaluées. Les impacts conséquents sur la survenance du risque de durabilité peuvent être nombreux et variés en fonction d'un risque, d'une région ou d'une classe d'actifs spécifiques. En général, lorsqu'un risque de durabilité survient pour un actif, il y aura un impact négatif et potentiellement une perte totale de sa valeur et donc un impact sur la valeur liquidative du Compartiment concerné.<br /> <br /> L’indicateur de référence n’est pas aligné avec les caractéristiques environnementales et sociales promues par le Compartiment.</p>
