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AFG/IRF-Transparenz-Kodex
AFG/IRF-Transparenz-Kodex
Der Transparenzkodex ist die von der AFG und der FIR genehmigte französische Version der von EuroSIF erarbeiteten Transparenzrichtlinien für Publikumsfonds. Sie basiert auf der Feststellung, dass es schwierig ist, eine einheitliche Definition von SRI zu geben, abgesehen von der Art und Weise, wie sie angewandt wird (Berücksichtigung außerfinanzieller Kriterien bei der Konstruktion von Wertpapierportfolios, Dialog mit Unternehmen und Ausübung von Stimmrechten in den verschiedenen Bereichen der sozialen Verantwortung von Unternehmen usw.), und folglich auf der Forderung nach größerer Transparenz für Anleger bei dieser neuen Form der Anlage. Der Zweck dieses Kodex ist es daher, klarere Informationen über Fonds zu liefern, die behaupten, SRI zu sein.
Aktienrisiko
Aktienrisiko
Der Nettoinventarwert des Fonds kann bei rückläufigen Aktienmärkten sinken.
Alpha
Alpha
Ein Maß für die Outperformance eines Portfolios, einer Aktie oder eines Wertpapiers im Vergleich zu seiner theoretischen Performance. Es ist ein Maß für die Fähigkeit eines Managers, Wert für seine Kunden zu schaffen, indem er in der Lage ist, Aktien oder Anteile zu erkennen, die sich besser entwickeln, als sie es angesichts ihres Risikos und für einen bestimmten Zeitraum sollten.
AMF
AMF (Autorité des marchés financiers)
Die AMF, oder Autorité des Marchés Financiers, ist für den Schutz der Anleger und die Überwachung der verbreiteten Informationen verantwortlich. Im Bereich der Investmentfonds ist die AMF für die Genehmigung der Gründung von SICAVs, FCPs, FCPIs und FIPs zuständig, bevor diese an die Öffentlichkeit vertrieben werden.
Er genehmigt die vorgeschlagenen Umwandlungen, Fusionen und Liquidationen von SICAVs und FCPs.
Sie gewährleistet die Einhaltung der geltenden Gesetze und Vorschriften, die professionelle Qualität der Verwaltungsgesellschaften und die Bereitstellung ordnungsgemäßer Informationen für die Anteilinhaber und Aktionäre, sei es in Bezug auf die periodische Dokumentation oder die Marketingmethoden.
Ausfallrisiko
Ausfallrisiko
Das Ausfallrisiko besteht bei allen außerbörslichen Geschäften (Finanzkontrakten, temporären Erwerben und Veräußerungen von Titeln und Finanzgarantien), die mit derselben Gegenpartei geschlossen werden. Eine Insolvenz der Gegenpartei und eine Herabstufung ihrer Bonität kann einen Rückgang des Nettoinventarwerts hervorrufen.
Beta
Beta
Das Beta eines Finanztitels ist ein Maß für die Volatilität oder Sensitivität des Titels, das die Beziehung zwischen den Wertschwankungen des Titels und den Marktschwankungen angibt. Sie wird durch Regression der Rentabilität dieses Wertpapiers auf die Rentabilität des gesamten Marktes ermittelt. Durch die Berechnung des Betas eines Portfolios messen wir seine Korrelation mit dem Markt (der verwendeten Benchmark) und damit seine Exposition gegenüber dem Marktrisiko. Je niedriger der absolute Wert des Betas des Portfolios ist, desto weniger ist es den Marktschwankungen ausgesetzt und umgekehrt.
Bondboden
Bondboden
Der Ausübungspreis der Call-Option entspricht dem Bondfloor der Wandelanleihe und ist daher im Zeitablauf variabel und tendiert in Richtung des Rückzahlungspreises der Wandelanleihe.
Bottom-up
Bottom-up
Der Ausübungspreis der Call-Option entspricht dem Bondfloor der Wandelanleihe und ist daher im Zeitablauf variabel und tendiert in Richtung des Rückzahlungspreises der Wandelanleihe.
CAC40
CAC40
Dies ist der bekannteste französische Index. Er umfasst 40 Aktien, die aus den 100 größten Marktkapitalisierungen des SRD ausgewählt wurden. Er ist ein sehr genauer Indikator, da er immer dann angepasst wird, wenn sich das Kapital eines der Unternehmen, die den Index bilden, oder der Aktienkorb, auf dem er basiert, ändert. Darüber hinaus überprüft ein wissenschaftlicher Rat viermal im Jahr seine Zusammensetzung.
CAGR
CAGR (Compound Annual Growth Rate)
Compound annual growth rate oder versicherungsmathematische Rate (oder durchschnittliche jährliche Wachstumsrate). Dies ist die Compound Growth Rate: Eine Summe, die in zwei Jahren von 100 auf 121 steigt, ist mit einer versicherungsmathematischen Rate (CAGR) von 10 % pro Jahr gewachsen.
Cash flow
Cash flow
Der Cashflow stellt die Gesamtheit der Zahlungsströme dar, die durch die Aktivitäten eines Unternehmens generiert werden. Für Analysten und Gläubiger ist es eine gute Möglichkeit, die Solvenz und Nachhaltigkeit eines Unternehmens zu beurteilen. Sie ist auch ein Indikator für die Fähigkeit eines Unternehmens, seine Investitionen aus dem operativen Geschäft zu finanzieren bzw. seine Fähigkeit, Dividenden an seine Aktionäre auszuschütten.
CDP
CDP (Carbon Disclosure Project)
Das CDP ist eine Non-Profit-Organisation, die sich zum Ziel gesetzt hat, den Einfluss der weltweit führenden börsennotierten Unternehmen auf den Klimawandel zu untersuchen. Jedes Jahr versendet das CDP einen Fragebogen an die weltweit führenden Unternehmen zu ihrem Umgang mit dem Klimawandel (Strategie, Risiken und Chancen etc.) und zu ihren Treibhausgasemissionen (direkte, indirekte und induzierte Emissionen, Reduktionsziele und -maßnahmen etc.).
CDS
CDS (Credit Default Swap)
Der Credit Default Swap ist die klassischste Form der Kreditderivate. Mit einem CDS kann sich der Anleger gegen das Risiko des Ausfalls eines Anleiheemittenten schützen. Der Investor zahlt einem Dritten einen regelmäßigen Geldfluss und erhält von diesem Dritten im Falle des befürchteten Ausfalls eine vordefinierte Zahlung.
CFD
CFD (Contract For Differences - Differenzkontrakt)
Eine Vereinbarung in einem Futures-Kontrakt, durch die ein finanzieller Differenzausgleich durch Barzahlungen erfolgt, anstatt durch die Lieferung von physischen Gütern oder Wertpapieren.
CICE
CICE (Steuergutschrift für Wettbewerbsfähigkeit und Beschäftigung)
Ziel der Steuergutschrift für Wettbewerbsfähigkeit und Beschäftigung ist es, den Unternehmen mehr Spielraum für Investitionen, die Erschließung neuer Märkte, Innovationen, die Förderung von Forschung und Innovation, die Einstellung von Mitarbeitern, die Wiederherstellung ihres Betriebskapitals oder die Unterstützung der ökologischen und energetischen Umstellung durch die Senkung der Arbeitskosten zu geben.
Coupon
Coupon
Der Kupon ist die Höhe der Vergütung (Zinsen), die in regelmäßigen Abständen an die Anleihegläubiger gezahlt wird. Die Zahlung der Kupons kann mehr oder weniger zeitlich gestaffelt sein, und manchmal werden die Zinsen erst dann gezahlt, wenn der Kredit nach seiner Kapitalisierung zurückgezahlt wird (Nullkupon-Kredite).
Das damit verbundene Risiko hängt an den Investitionen in Schwellenländer.
Das damit verbundene Risiko hängt an den Investitionen in Schwellenländer.
Das Funktionieren und die Kontrollfunktion dieser Märkte kann nicht immer vom Staat garantiert werden oder nicht vom Emissionshaus unabhängig sein.
Devisenrisiko
Devisenrisiko
Das Devisenrisiko steht mit dem Engagement in einer anderen als der Bewertungswährung des Fonds in Zusammenhang.
Dividendenrendite
Dividendenrendite
Jahresdividende pro Aktie geteilt durch den Aktienkurs.
DPS
DPS (Dynamic Portfolio Swap)
Ein Kreditportfolio-Derivat, insbesondere ein Portfolio Default Swap, bei dem der Sicherungskäufer die aktuelle Zusammensetzung des Portfolios über die Vertragslaufzeit auf der Grundlage von umfassenden Kriterien für die Auswahl der Aktien oder Obligationen, die das Portfolio bilden, ändern kann.
EBIT
EBIT (Earnings Before Interest and Taxes - Gewinn vor Zinsen und Steuern)
Der EBIT bezeichnet den um Zinszahlungen und Ertragssteuern bereinigten Jahresüberschuss. Ein wichtiger Grund für die weitverbreitete Nutzung des EBIT ist die Art und Weise, wie die Auswirkungen der verschiedenen Kapitalstrukturen und Steuersätze, die von den Unternehmen verwendet werden, ausgenommen werden. Durch den Ausschluss sowohl von Steuern als auch des Zinsaufwands bringt diese Kennziffer die Fähigkeit des Unternehmens zur Erwirtschaftung von Gewinnen zum Ausdruck und erleichtert dadurch Vergleiche zwischen Unternehmen.
EBITDA
EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization/Gewinn vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen auf Sachanlagen und Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände)
Diese Kennziffer analysiert und vergleicht die Rentabilität zwischen Unternehmen und Branchen, da die Auswirkungen von Finanzierungs- und Rechnungsabschlussentscheidungen ausgeschlossen werden.
EPS
EPS (Earnings per share - Gewinn pro Aktie (GpA))
Der Anteil des Unternehmensgewinns, der auf jede ausgegebene Stammaktie entfällt. Das Ergebnis pro Aktie bzw. der Gewinn pro Aktie ist ein Indikator für die Rentabilität eines Unternehmens.
EV
EV (Enterprise value - Unternehmenswert)
Marktwert der Stammaktien + Marktwert der Vorzugsaktien + Marktwert des Fremdkapitals + Minderheitsbeteiligungen - liquide Mittel und Anlagen.
FCF
FCF (Free Cash Flow - Freier Cash Flow)
Eine Messung der Finanzleistung berechnet als operativer Cash Flow minus Kapitalaufwand. Der FCF wird berechnet als: EBIT(1-Steuersatz) + Abschreibungen auf Sachanlagen und Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände - Veränderung des Nettoumlaufvermögens – Kapitalaufwand.
FCP
FCP (Fonds Commun de Placement)
Ein Investmentfonds ist ein OGAW. Es handelt sich um eine kollektive Anlage, die von einer Verwaltungsgesellschaft erstellt wird. Ein FCP ist ein Miteigentumsanteil an Wertpapieren, von denen die Inhaber Anteile halten.
Kapitalisierung
Kapitalisierung
Der Wert eines Kapitals, der durch die automatische Reinvestition von Erträgen (Zinsen, Dividenden, Kapitalgewinne aus Verkäufen usw.) erzielt wird.
KCV
KCV (Aktienkurs/Cash Flow pro Aktie)
Das Kurs-Cash-Flow-Verhältnis ist ein Indikator für die Bewertung einer Aktie.
KGV
KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis/Price Earnings Ratio (PER))
Eine Bewertungskennziffer für den aktuellen Aktienkurs eines Unternehmens im Vergleich zu seinem Gewinn pro Aktie.
Kommerzielles Papier
Kommerzielles Papier
Das Commercial Paper ist ein handelbares Schuldpapier, das das Bestehen eines Anspruchs zu Gunsten des Inhabers begründet und zu dessen Bezahlung verwendet wird. Commercial Paper werden von Unternehmen emittiert, um ihnen die Möglichkeit zu geben, sich kurz- oder mittelfristig bei allen Kapitalgebern zu verschulden, ohne den Umweg über einen traditionellen Bankkredit zu gehen.
Korrelation
Korrelation
Bezieht sich auf die Stärke der Verbindung zwischen zwei Wertpapieren oder Anlageklassen. Zwei Assets, die historisch korreliert sind, werden dazu neigen, sich systematisch in die gleiche Richtung zu bewegen (in die gleiche oder entgegengesetzte Richtung), während zwei unkorrelierte Assets sich indifferent voneinander bewegen.
Kreditrisiko
Kreditrisiko
Das Kreditrisiko bezieht sich auf das Risiko, dass der Emittent seine Verpflichtungen nicht erfüllen kann.
Liquiditätsrisiko
Liquiditätsrisiko
Störungen am Markt können Auswirkungen auf die Preisbedingungen haben, unter denen der Fonds Positionen liquidieren, aufbauen oder ändern kann.
Marktkapitalisierung
Marktkapitalisierung
Die Marktkapitalisierung ist der Wert aller Wertpapiere, die ein Unternehmen repräsentieren, zum Marktpreis. Er ist gleich der Anzahl der ausstehenden Aktien multipliziert mit dem Aktienkurs.
Operative Marge (EBIT-Marge)
Operative Marge (EBIT-Marge)
Eine Messung, welcher Anteil der Umsatzerlöse des Unternehmens übrig bleibt, nachdem die variablen Produktionskosten wie Löhne, Rohstoffe usw. bezahlt wurden. Ein Unternehmen benötigt eine gesunde operative Marge, damit es in der Lage ist, seine Fixkosten wie Fremdkapitalzinsen zu bezahlen.
Risiko bei Anlagen in Derivaten
Risiko bei Anlagen in Derivaten
Die Nutzung von Derivaten kann über kurze Zeiträumen einen Rückgang und erhebliche Veränderungen beim Nettoinventarwert des Fonds im Falle eines Engagements hervorrufen, das gegenläufig zur Marktentwicklung ist.
Risiko bei Anlagen in spekulativen Titeln
Risiko bei Anlagen in spekulativen Titeln
Titel, die laut Analyse der Verwaltungsgesellschaft oder der Ratingagenturen als „spekulativ“ bewertet werden, weisen ein erhöhtes Ausfallrisiko auf und können größeren und/oder häufigeren Bewertungsschwankungen unterliegen, was einen Rückgang des Nettoinventarwerts zur Folge haben kann.
Risiko bei der Anlage in Aktien mit kleiner Marktkapitalisierung
Risiko bei der Anlage in Aktien mit kleiner Marktkapitalisierung
Da ein nur geringes Volumen von börsengehandelten Titeln besteht, sind Abwärtsbewegungen am Markt von daher ausgeprägter und rascher als bei Aktien mit großer Marktkapitalisierung. Der Nettoinventarwert des Fonds kann deswegen rascher sinken.
Risiko beim Halten von Wandelanleihen
Risiko beim Halten von Wandelanleihen
Der Wert von Wandelanleihen hängt von mehreren Faktoren ab: Zinsniveau, Kursentwicklung bei den Basisaktien, Kursentwicklung bei dem in die Wandelanleihe eingebetteten Derivat. Diese verschiedenen Elemente können zu einem Rückgang des Nettoinventarwerts des Fonds führen.
Risiko in Verbindung mit dem diskretionären Management
Risiko in Verbindung mit dem diskretionären Management
Es besteht das Risiko, dass der Fonds nicht zu jeder Zeit in die leistungsfähigsten Werte oder Märkte investiert ist. Die Wertentwicklung des Fonds kann deswegen hinter dem Managementziel zurückbleiben.
ROE
ROE (Return On Equity - Eigenkapitalrendite)
Der Jahresüberschuss ausgedrückt als Prozentsatz des Eigenkapitals. Die Eigenkapitalrendite misst die Rentabilität eines Unternehmens durch die Angabe, wie viel Gewinn ein Unternehmen mit dem Geld, das die Aktionäre investiert haben, generiert.
Sorgerechtsansprüche
Sorgerechtsansprüche
Depotgebühren sind die Gebühren, die von Finanzvermittlern für die Verwaltung des Wertpapierdepots erhoben werden.
TLTRO
TLTRO (Targeted Longer-Term Refinancing Operations - Zielgerichtete langfristige Refinanzierungsgeschäfte)
Steigerung der Kreditvergabe im nichtfinanziellen privaten Sektor im Euroraum unter Ausschluss von Krediten für Eigenheimkäufe für private Haushalte.
Umwandlungsprämie
Umwandlungsprämie
Die Wandlungsprämie stellt die zusätzlichen Kosten einer Aktie dar, die man durch den Kauf einer Wandelanleihe erhält, die sofort in eine Aktie gewandelt wird.
Verbindlichkeit
Verbindlichkeit
Wenn ein Unternehmen, eine öffentliche Einrichtung oder der Staat Kredite von Privatpersonen aufnimmt, gibt es Schuldverschreibungen aus, die "Anleihen" genannt werden. Am Ende jeder Periode wird ein Kupon gezahlt, der den Zinsen für das Wertpapier entspricht. Anleihen werden als Prozentsatz ihres Nennwerts notiert.
Es gibt zwei Arten von Anleihen:
Staatsanleihen: Staatsanleihen können die Form von OATs haben, von denen mehrere Tranchen nacheinander ausgegeben werden, wobei die letzte Tranche den vorherigen gleichgestellt wird.
In Aktien wandelbare Anleihen: Sie können jederzeit während eines bestimmten Zeitraums zu einem zum Zeitpunkt der Emission festgelegten Preis in Aktien des emittierenden Unternehmens gewandelt werden. Sie können einer traditionellen Anleihe mit einer Kaufoption auf neue Aktien des Emittenten gleichgestellt werden.
Währung
Währung
Eine Währung ist eine Geldeinheit, die meist von einer Zentralbank ausgegeben wird (Euro, Dollar, Pfund Sterling). Im alltäglichen Sprachgebrauch wird der Begriff Währung üblicherweise für eine fremde Währung verwendet, die sich von der des eigenen Landes unterscheidet. Jede Währung wird mit einem aus drei Buchstaben bestehenden Code gekennzeichnet (USD, EUR usw.). Eine Währung wird auf dem Devisenmarkt (Forex) oder manchmal von der Zentralbank des Landes notiert. Sie kann konvertierbar und damit frei gegen andere Währungen getauscht werden oder nicht konvertierbar sein.
Wandelanleihe
Wandelanleihe
Eine Anleihe, die zu bestimmten Zeitpunkten während ihrer Laufzeit in eine vorher festgelegte Anzahl von Aktien des Unternehmens umgewandelt werden kann, in der Regel nach dem Ermessen des Inhabers der Wandelanleihe.
Wirtschaftsgüter
Wirtschaftsgüter
Das wirtschaftliche Vermögen des Unternehmens ist die Summe aus dem Anlagevermögen und dem Bedarf an Betriebskapital (betriebsnotwendig und nicht betriebsnotwendig), also dem, was das Unternehmen zum Betrieb benötigt. Sie entspricht also der Summe der ausstehenden Nettobeträge, die das Unternehmen im Betriebs- und Investitionszyklus gebunden hat. Es wird auch als investiertes Kapital oder gebundene Betriebsmittel bezeichnet. Die Finanzierung erfolgt durch Eigenkapital und Nettoverschuldung.
YTM
YTM (Yield to Maturity)
Die erwartete Rendite einer Anleihe, die bis zur Fälligkeit gehalten werden würde. Die Rendite bis zur Fälligkeit wird als langfristige Anleiherendite, ausgedrückt als jährliche Rate, betrachtet. Bei der Berechnung der Rendite bis zur Fälligkeit werden der Marktpreis der Anleihe zum Zeitpunkt der Berechnung, ihr Nennwert, der Kuponzinssatz und die Restlaufzeit berücksichtigt. Es wird angenommen, dass die ausgezahlten Kupons zum gleichen Satz wie die Aktienrendite zum Zeitpunkt der Wiederanlage reinvestiert werden. Die Rendite bis zur Fälligkeit ist eine komplexe, aber genaue Berechnung der Rendite einer Anleihe, die es Anlegern ermöglicht, Anleihen mit unterschiedlichen Laufzeiten und Kupons zu vergleichen.
Zinsrisiko
Zinsrisiko
Das Zinsrisiko besteht durch einen Rückgang des Nettoinventarwerts im Falle von Zinsveränderungen.
Zyklische Aktie
Zyklische Aktie
Eine zyklische Aktie ist ein börsennotiertes Unternehmen, dessen Kurs dazu neigt, der Entwicklung der Wirtschaftszyklen zu folgen. Eine zyklische Aktie schwankt normalerweise in Abhängigkeit von makroökonomischen Faktoren und ihr Kurs folgt den verschiedenen Zyklen. Eine zyklische Aktie wird sich daher auch im Einklang mit den Börsenzyklen bewegen.