Le obbligazioni governative sono titoli emessi da uno Stato per finanziare la propria spesa. Prevedono il pagamento di un interesse  denominato “cedola” a fronte dell’anticipo di fondi concesso dall’investitore. Al momento dell’emissione, le obbligazioni indicano l’importo del prestito, il tasso d’interesse, la frequenza con cui l’emittente pagherà gli interessi e la data a cui rimborserà l’importo del valore nominale (scadenza).

Per la Francia possiamo citare i Titoli di Stato del Tesoro (OAT), in Germania i “Bund”, nel Regno Unito i “Gilts” e negli Stati Uniti i “Treasury Bond”. Questi titoli offrono all’investitore un buon credito, ovvero una solida garanzia di rimborso alla scadenza.

Le obbligazioni “corporate” sono obbligazioni emesse da un’azienda privata. La qualità del loro credito dipende dalla buona condizione finanziaria dell’azienda emittente. Normalmente offrono tassi d’interesse più interessanti rispetto ai titoli governativi, a causa del conseguente rischio più elevato.

Le obbligazioni convertibili consentono di beneficiare del rialzo dei titoli azionari mantenendo il controllo della volatilità. La componente azionaria è il principale driver di performance di questa asset class durante le fasi di rialzo dei mercati, grazie alla rivalutazione del diritto di conversione. Il settore obbligazionario offre dal canto suo, una copertura nelle fasi di inversione di tendenza.

Le obbligazioni indicizzate all’inflazione presentano un valore nominale e un tasso d’interesse indicizzato all’inflazione. Il tasso d’interesse  è normalmente più basso di quello delle obbligazioni a tasso fisso con pari scadenza. La cedola viene rivalutata affinché nel tempo il suo valore rimanga identico a quello stabilito al momento dell’emissione. Consentono all’investitore di salvaguardare il proprio potere di acquisto e il proprio investimento contro l’inflazione. Svolgono una funzione simile a quella di una polizza assicurativa sul portafoglio.