27 Ottobre 2017

Equinozio e picco autunnale sui mercati

Commento di gestione

Agli equinozi, il sole nasce ad est e cala ad ovest. Per i mercati, si è effettivamente alzato ad est in Asia con 3 eventi maggiori: Xi Jinping è stato rieletto, confermando la sua influenza sul Partito Comunista al diciannovesimo congresso. Ha mostrato la sua volontà di far splendere il modello cinese nel mondo infondendo le riforme necessarie per migliorare le qualità della crescita economica e ridurre gli effetti nefasti dell’inquinamento e della povertà. In Giappone, il paese del Sole Levante, anche Shinzo Abe ha mostrato il suo potere alle elezioni legislative anticipate, il che potrebbe permettergli di protrarre il suo programma economico e far uscire il Giappone dal suo lungo letargo deflazionistico. Infine l’India, dopo la carta d’identità generalizzata, la demonetizzazione e l’applicazione armonizzata dell’IVA, ha annunciato una ricapitalizzazione di 32 Md$ delle banche pubbliche per rilanciare la distribuzione di crediti. Questi 3 paesi continuano quindi ad adottare le riforme necessarie al consolidamento della loro crescita economica.

Ma l’astro solare si è levato anche a Francoforte, con l’ultima comunicazione di Mario Draghi alla riunione della BCE del 26 ottobre. Quest’ultimo ha tracciato la “via lattea” monetaria fino al 2019 prolungando il programma di acquisto di attivi di nove mesi, abbassando l’ammontare mensile di acquisto di attivi a 30 Md$, e respingendo l’ipotesi di un rialzo dei tassi direttori nel 2019. Rassicurati, gli investitori hanno ricomprato azioni europee.

Infine, ad ovest, la nostra stella celeste alla fine non è calata. Anzi, negli Stati Uniti le pubblicazioni delle star della tecnologia (Alphabet, Amazon, Microsoft e Twitter) hanno sbalordito gli analisti. In un contesto di possibile adozione della riforma del Codice fiscale americano (i Repubblicani sono favorevoli), le azioni americane continuano quindi ad essere plebiscitate dagli investitori (flussi entranti di 6.1 Md$ per la settimana). Per il momento tutto sembrerebbe indicare che il sole non calerà subito sui mercati finanziari, seppure si stanno avvicinando loro culmine.

Testo redatto il 27 ottobre 2017 da Igor de Maack, Gestore e portavoce della Gestione. 

Il presente commento della gestione  è uno strumento promozionale di presentazione semplificato e non costituisce né un'offerta di sottoscrizione né una consulenza in materia di investimenti. Il presente non può essere riprodotto, divulgato, comunicato, in tutto o in parte, senza la precedente autorizzazione della società di gestione.

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Agli equinozi, il sole nasce ad est e cala ad ovest. Per i mercati, si è effettivamente alzato ad est in Asia con 3 eventi maggiori: Xi Jinping è stato rieletto, confermando la sua influenza sul Partito Comunista al diciannovesimo congresso. Ha mostrato la sua volontà di far splendere il modello cinese nel mondo infondendo le riforme necessarie...
2017-10-27