03 Febbraio 2017

Il punto settimanale sui mercati di Igor de Maack

Commento di gestione

L'andamento degli indici di fiducia dei consumatori è ancora positivo nella zona euro. Negli Stati Uniti, più della metà delle società nell’indice S&P500 hanno già pubblicato i loro risultati annuali e i loro utili sono in crescita del 4,5% in media nel quarto trimestre. Mentre la crescita americana è stata deludente nel 2016 (1,6%, un livello vicino alla crescita europea), è bene notare i nuovi segnali positivi (richieste settimanali di sussidi di disoccupazione in calo) in attesa del famoso stimolo fiscale promesso attraverso i tagli fiscali e l’aumento della spesa pubblica (Trumpflation).

Nella zona euro, la situazione obbligazionaria si complica. I tassi a lunga scadenza, in particolare in Francia e in Italia, continuano ad essere sotto pressione, a causa del rinnovato rischio politico di questi due paesi, in un contesto pre-elettorale. I mercati azionari stanno metabolizzando il nuovo programma economico vigorosamente orchestrato da Donald Trump. Quest’ultimo si sta impegnando ad applicare alla lettera il suo programma radicale, e anche un pò ideologico, attraverso delle misure che sconvolgono anche i suoi alleati più fedeli (Theresa May e i suoi cittadini britannici).

Per concludere questa lettera settimanale, dopo il decreto statunitense che vieta l'ingresso negli Stati Uniti dei cittadini di alcuni paesi, vogliamo condividere con voi questi brevi versi del famoso sonetto, Il Nuovo Colosso, della grande poetessa americana Emma Lazarus. Questa poesia è incisa ai piedi della Statua della Libertà dall’anno 1903:

"Antiche terre, a voi i fasti delle epoche antiche! Proclamò. E poi, con labbra socchiuse, disse: a me date i vostri stanchi, i vostri poveri, le vostre genti desiderose di vivere libere, i rifiuti delle vostre sponde affollate.
I disederati, che le tempeste me li portino! Ed io, io solleverò per loro la mia fiaccola accanto alla porta dorata".

Testo redatto il 3 febbraio 2017 da Igor de Maack, Gestore e portavoce della Gestione. 

Il presente commento della gestione  è uno strumento promozionale di presentazione semplificato e non costituisce né un'offerta di sottoscrizione né una consulenza in materia di investimenti. Il presente non può essere riprodotto, divulgato, comunicato, in tutto o in parte, senza la precedente autorizzazione della società di gestione.

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L'andamento degli indici di fiducia dei consumatori è ancora positivo nella zona euro. Negli Stati Uniti, più della metà delle società nell’indice S&P500 hanno già pubblicato i loro risultati annuali e i loro utili sono in crescita del 4,5% in media nel quarto trimestre. Mentre la crescita...
2017-02-03