DNCA Invest
Velador

Actions long-couvert Europe

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Commentaire de gestion
Février 2019


Le rebond des marchés actions s'est poursuivi au cours du mois de février, à l'image de la hausse de 4,4% de l'Eurostoxx 50 NR. Cette revalorisation s'est appuyée sur un discours de la Fed plus accommodant et l'espoir que le conflit commercial sino-américain trouve une issue favorable. Les nombreuses publications intervenues en février ne nous ont pas amené à relever nos prévisions mais nous ont permis d'affiner plusieurs convictions. D'abord, la situation en France semble se normaliser et le début d'année est même encourageant. Ensuite, le recul de certaines industries en Chine...

Mathieu Picard - Pierre Valade - Alexis AlbertAchevé de rédiger le 4 mars 2019

Au 21/03/2019

Valeur Liquidative

91,37€

Niveau de risque

Performance
depuis le début de l'année

+1,17%

Performance annualisée
depuis la création

-3,67%
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Performance 

2018

-14,34%

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Volatilité sur 1 an

5,63%

Durée de placement recommandée

5 ans

Actif net du fonds

382M€

Création de la part

21/10/2016
Les performances passées ne préjugent pas des performance futures.
Les performances sont calculées nettes de frais de gestion par DNCA FINANCE.
Ce fonds n’est pas garanti en capital.

Gérants

Mathieu Picard

Mathieu Picard est diplômé d’un DESS de finance de Sciences-Po Paris et d’une maîtrise de l’Université Paris IX Dauphine.

En 2002, il devient analyste financier en société de bourse chez IXIS Securities. En juin 2006, il devient analyste financier au sein de l’équipe de gestion pour compte propre chez IXIS CIB, devenu NATIXIS.

En septembre 2009, Il rejoint l’équipe de gestion performance absolue de DNCA Finance.

Pierre Valade

Agé de 47 ans, Pierre Valade est depuis vingt ans sur les marchés actions. Il a débuté sa carrière chez PriceWaterhouseCoopers en 1996. Il poursuit sa carrière tant que gérant Long-Short chez GLG Partners à Londres pendant dix ans, où il co-gérait le fonds de « Performance Absolue » GLG European Alpha Alternative Fund.
Il a également travaillé six ans chez Natixis Securities, dont deux en tant que responsable des ventes au Royaume-Uni et chez Exane à New York où il s'est concentré sur la sélection de valeurs américaines pour des investisseurs européens. En novembre 2018, il rejoint l'équipe de gestion de DNCA Finance.

Alexis Albert

Alexis Albert est diplômé de l’ESCP après une formation d’ingénieur en mécanique (ENSIAME).

Après 14 années d’expérience dans l’industrie principalement en tant qu’analyste financier sell-side à Paris et à Londres (Barclays Capital, Nomura, Natixis…), il rejoint DNCA Finance en septembre 2017 en tant qu’analyste buy-side des fonds de Performance Absolue (DNCA Invest Miura, DNCA Invest Miuri, DNCA Invest Velador, DNCA Invest Venasquo).

Performances

Évolution du fonds
Performances annuelles

Création de la part : 21/10/2016

Perf.au 21/03/2019
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YTD

DNCA Invest Velador+1,17%
Composite Index Velador (2)+2,98%
Simulateur
(1) Les données sont calculées depuis le 21/10/2016
(2) 25% EuroStoxx 50 NR + 75% Eonia

En bref

La stratégie du compartiment peut être qualifiée de stratégie de rendement absolu et repose sur une analyse financière fondamentale réalisée par le gestionnaire de placement. Le fonds investit dans des émetteurs européens (EEE plus la Suisse). Le risque global lié aux placements du compartiment (positions longues et contrats à terme) ne peut pas dépasser 200 % de l'actif net du compartiment. Son exposition nette étant limitée à 0/+50 % des actifs qu'il gère, le compartiment est peu dépendant des évolutions du marché actions. La performance dépend en majeure partie de la capacité du gérant à déceler des titres susceptibles de surperformer leur indice du marché ou des indices sectoriels correspondants.

Quel objectif ?

Le compartiment recherche à atteindre une performance supérieure à celle de l'indice composite suivant : 25% EUROSTOXX 50 NR + 75% EONIA. Cette performance est recherchée en y associant une volatilité annuelle inférieure à 8 %.

Quelle répartition ?

- des actions émises en Europe (EEE plus la Suisse) ou des instruments financiers équivalents (tels que les ETF, contrats à terme, CFD et/ou DPS, etc.) dans une fourchette comprise entre 75 % à 100 % de son actif net,
- des actions hors EEE et hors Suisse à hauteur de 10 % au maximum de son actif net,
- des actions dont la capitalisation totale est inférieure à 150 millions d'euros à hauteur de 5 % au maximum de son actif net,
- des obligations ordinaires, convertibles ou équivalentes de la zone euro, des instruments du marché monétaire ou des dépôts dans une fourchette comprise entre 0 % et 25 % de son actif net,
- d'autres instruments financiers à hauteur de 10 % au maximum de son actif net.
Le compartiment peut investir 10 % maximum de son actif net en parts et/ou actions d'OPCVM et/ou de FIA.
Dans le but de couverture ou d'exposition au risque action ou au risque de change, sans chercher de surexposition, le compartiment intervenir également sur les marchés réglementés de contrats à terme sur des indices européens et de contrats à terme sur indices sectoriels ( inclus ou non dans des DPS). Le compartiment peut également intervenir sur les marchés des changes pour couvrir des investissements réalisés en dehors de la zone euro ou concernant le Royaume-Uni, la Suisse ou la Scandinavie.

Pour quel investisseur ?

Tous les investisseurs, particulièrement ceux recherchant un investissement sur les actions européennes décorélé de la direction des marchés sans référence à un indice de marché

Quelles caractéristiques ?

Fréquence de valorisation : Quotidienne
Eligibilité PEA : Ce fonds est éligible au PEA. Pour toutes informations complémentaires, veuillez vous adresser à votre conseiller financier habituel.
Nature juridique du fonds : Compartiment de la SICAV de droit luxembourgeois
Nationalité : LU
Minimum de souscription en valeur :
200000 (Part IG, Part I)
Néant (Part BG, Part B, Part N, Part NG)
2500 (Part A)
Minimum de souscription en part/action :
Aucun (Part IG, Part I, Part BG, Part B, Part N, Part NG, Part A)
Droits d'entrée : 2% max
Commission de surperformance : Aucun

Informations légales

Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Les frais de gestion sont inclus dans les performances. L'accès aux produits et services présentés ici peut faire l'objet de restrictions à l'égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Pour une information complète sur les orientations stratégiques et l'ensemble des frais, nous vous remercions de prendre connaissance du prospectus, des DICI et des autres informations réglementaires accessibles sur ce site ou gratuitement sur simple demande au siège de la société de gestion.