DNCA Invest
Norden Europe

Actions Europe du Nord

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Commentaire de gestion
Août 2018


Malgré la torpeur estivale, certaines de nos sociétés poursuivent leurs acquisitions « relutives ». Parmi celles-ci, nous pouvons citer IMCD (Capitalisation 3.4 milliards; Cotation Amsterdam), qui distribue des produits chimiques de spécialités pour le compte de ses grands fournisseurs (BASF, Givaudan, etc). Nous sommes actionnaires depuis le 26 juin 2014, date de son introduction en Bourse et depuis cette date la performance boursière (dividende inclus) s’élève à 206% ! Cette activité, plutôt méconnue, requiert une grande technicité car les commerciaux d’IMCD conseillent leurs clients sur...

Carl Auffret - Yingying WuAchevé de rédiger le 3 septembre 2018

Au 16/10/2018

Valeur Liquidative

121,95€

Niveau de risque

Performance
depuis le début de l'année

-1,51%

Performance annualisée
depuis la création

+15,35%
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Performance 

2017

+16,79%

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Volatilité sur 1 an

10,78%

Durée de placement recommandée

5 ans

Actif net du fonds
(Au 28/09/2018)

59M€

Création de la part

02/11/2016
Les performances passées ne préjugent pas des performance futures.
Les performances sont calculées nettes de frais de gestion par DNCA FINANCE.
Ce fonds n’est pas garanti en capital.

Gérants

Carl Auffret

Carl Auffret est titulaire du CFA, d'une Maîtrise de Gestion et d'un DESS « Banque et Finance » obtenus à l’Université Paris IX Dauphine.

En 1999, il commence sa carrière chez SG Securities Ltd à Londres comme analyste sell-side sur le secteur des Biens de Consommation. En juillet 2003, il rentre en France et devient gérant-analyste sectoriel chez CM-CIC Asset Management avant de prendre en charge en 2005 la gestion du fonds « Union Europe Growth », un fonds de valeurs de croissance paneuropéennes.

En mai 2012, il rejoint l'équipe de gestion de DNCA Finance.

Yingying Wu

Yingying Wu est diplômée d’HEC en 2010, titulaire du CFA et d’un Master en Journalisme de l’Université de Communication de Chine (Pékin) en 2005.

Elle débute sa carrière dans le domaine des actions européennes chez BNP Paribas Asset Management à Paris où elle co-gérait des mandats globaux et un fonds Asie émergente.

En avril 2015, elle rejoint l’équipe de gestion croissance de DNCA Finance.

Performances

Évolution du fonds
Performances annuelles

Création de la part : 02/11/2016

Perf.au 16/10/2018
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YTD

DNCA Invest Norden Europe-1,51%
Indice Composite Norden-4,60%
Simulateur
(1) La date de création de la part est le 02/11/2016

En bref

Le Compartiment investira à tout moment au minimum 90% de ses actifs en actions de sociétés de toute taille de capitalisation d'émetteurs listés sur les bourses du Nord de l'Europe (Grand Bretagne, Irlande, Benelux, Norvège, Suède, Finlande, Danemark, Allemagne, Suisse, Autriche) ou exerçant une partie prépondérante de leur activité dans le Nord de l'Europe. La sélection des titres s'opère en fonction de leur valeur intrinsèque (une analyse approfondie des fondamentaux est menée en interne) et non pas sur la base de la composition de l'indicateur de référence. Norden Europe est un compartiment de conviction destiné à être investi sur un petit nombre de titres (entre 30 et 60). Les investissements peuvent donc être concentrés sur un nombre limité de titres.

Quel objectif ?

Le compartiment recherche une performance supérieure à l'indice composite libellé en Euro: 40% MSCI Nordic, 35% DAX, 15% SMI, 10% MSCI UK TR UK Net Local Currency calculé dividendes réinvestis, sur la période d'investissement recommandée (5 ans).

Quelle répartition ?

Le Compartiment peut investir à tout moment en:
- actions de sociétés ayant leur siège social dans le nord de l'Europe: de 80 à 100% de son actif net,
- actions hors Nord de l'Europe: de 0 à 10% de l'actif net,
- actions dont la capitalisation est inférieure à 200 millions d'euro: jusqu'à 10% de l'actif net,
- produits de taux et instruments du marché monétaire ou dépôt en cas de conditions de marché défavorables: de 0 à 10% de l'actif net,
- autres instruments financiers: jusqu'à 10% de l'actif net.

Pour quel investisseur ?

Tout les investisseurs, en particulier les investisseurs recherchant une exposition au marché des actions européennes.

Quelles caractéristiques ?

Fréquence de valorisation : Quotidienne
Eligibilité PEA : Ce fonds est éligible au PEA. Pour toutes informations complémentaires, veuillez vous adresser à votre conseiller financier habituel.
Nature juridique du fonds : Compartiment de la SICAV de droit luxembourgeois
Nationalité : LU
Minimum de souscription en valeur : Aucun (Part B) Aucun (Part N) 200 000 € (Part I) 2 500 € (Part A)
Minimum de souscription en part/action : Aucun (Part B) Aucun (Part N) Aucun (Part I) Aucun (Part A)
Droits d'entrée : 3% max
Commission de surperformance : 20% de la performance positive nette de tous frais par rapport à l'indice Indice Composite Norden

Informations légales

Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Les frais de gestion sont inclus dans les performances. L'accès aux produits et services présentés ici peut faire l'objet de restrictions à l'égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Pour une information complète sur les orientations stratégiques et l'ensemble des frais, nous vous remercions de prendre connaissance du prospectus, des DICI et des autres informations réglementaires accessibles sur ce site ou gratuitement sur simple demande au siège de la société de gestion.