DNCA Invest
Miura

Long short Europe

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Commentaire de gestion
Août 2018


Les marchés actions ont baissé au mois d’août, à l'image du recul de 3,7% de l'EUROSTOXX 50 NR. Après la fin de résultats semestriels plutôt de bonne facture, c’est l’environnement politique qui a repris le dessus avec beaucoup d’ombres au tableau : crise en Turquie et dans certains pays émergents, signaux de ralentissement en Chine, adéquation de futur budget en Italie avec l’appartenance à la zone Euro, poursuite de la guerre commerciale initiée par les Etats-Unis de Donald TRUMP…. Au final, une visibilité bien faible sur l’impact de ses différents sujets sur la croissance économique à...

Cyril Freu - Mathieu Picard - Alexis AlbertAchevé de rédiger le 3 septembre 2018

Au 15/10/2018

Valeur Liquidative

116,48€

Niveau de risque

Performance
depuis le début de l'année

-7,14%

Performance 5 ans
annualisée

+0,14%
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Performance 

2017

+0,59%

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Volatilité sur 1 an

4,14%

Durée de placement recommandée

5 ans

Actif net du fonds

626M€

Création de la part

25/05/2010
Les performances passées ne préjugent pas des performance futures.
Les performances sont calculées nettes de frais de gestion par DNCA FINANCE.
Ce fonds n’est pas garanti en capital.

Gérants

Cyril Freu

Cyril Freu est diplômé de la SFAF (Société Française des Analystes Financiers), d’un DESS de Finance de Sciences-Po Paris et d’une maîtrise à l’Université Paris IX Dauphine.

En 1998, il commence sa carrière comme analyste financier en société de bourse, tout d’abord chez CPR Finance puis chez IXIS Securities. En 2005, il est élu meilleur analyste financier tous secteurs confondus (Extel Focus France, AGEFI). En 2006, il est transféré au sein de l’équipe de gestion pour compte propre d’IXIS CIB, devenu Natixis, et gère un portefeuille diversifié intervenant sur des stratégies de valorisations fondamentales. En 2009, Cyril Freu rejoint DNCA Finance pour développer et diriger le pôle Performance Absolue.

En 2014, il est devenu Directeur adjoint de la gestion de DNCA Finance.

Mathieu Picard

Mathieu Picard est diplômé d’un DESS de finance de Sciences-Po Paris et d’une maîtrise de l’Université Paris IX Dauphine.

En 2002, il devient analyste financier en société de bourse chez IXIS Securities. En juin 2006, il devient analyste financier au sein de l’équipe de gestion pour compte propre chez IXIS CIB, devenu NATIXIS.

En septembre 2009, Il rejoint l’équipe de gestion performance absolue de DNCA Finance.

Alexis Albert

Alexis Albert est diplômé de l’ESCP après une formation d’ingénieur en mécanique (ENSIAME).

Après 14 années d’expérience dans l’industrie principalement en tant qu’analyste financier sell-side à Paris et à Londres (Barclays Capital, Nomura, Natixis…), il rejoint DNCA Finance en septembre 2017 en tant qu’analyste buy-side des fonds de Performance Absolue (DNCA Invest Miura, DNCA Invest Miuri, DNCA Invest Velador, DNCA Invest Venasquo).

Performances

Évolution du fonds
Performances annuelles
Perf.au 15/10/2018
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YTD

DNCA Invest Miura-7,14%
Eonia-0,29%
Simulateur
(1) La date de création de la part est le 25/05/2010

En bref

La stratégie du compartiment peut être qualifiée de stratégie d'arbitrage « long-short » et repose sur une analyse financière fondamentale. Le compartiment investit dans des actions émises en Europe (EEE plus la Suisse). Le risque global lié aux placements du compartiment (positions longues et courtes) ne peut pas dépasser 200 % de l'actif net du compartiment. Son exposition nette étant limitée à +/-20 % des actifs qu'il gère, le compartiment n'est pas très dépendant des évolutions du marché actions et la performance dépend essentiellement de la capacité du gestionnaire de placement à prendre les bonnes décisions concernant les positions longues (achat d'actions en vue de profiter de leur potentiel de hausse) et la position synthétique courte (ventes d'actions par le biais de CFD ou de DPS pour profiter de leur potentiel de baisse).

Quel objectif ?

L'objectif est de réaliser une performance supérieure au taux sans risque représenté par le taux EONIA. Cette performance est recherchée en y associant une volatilité inférieure à celle du marché actions matérialisé par l'indice Eurostoxx 50.

Quelle répartition ?

Actions européennes ou instruments financiers équivalents (tels les ETF): de 0 à 100%
Des CFD - Futurs sur Indices: de 0 à 100%
Des produits monétaires : de 0 à 100%

Dans le but de couvrir ou d’exposition au risque action ou au risque de change, mais sans recherche de surexposition, le compartiment intervient sur les marchés réglementés de contrats à terme sur des indices européens. Le compartiment peut également intervenir sur les marchés de change afin de couvrir des investissements réalisés en dehors de la zone euro ou concernant le Royaume-Uni, la Suisse ou la Scandinavie.

Pour quel investisseur ?

Tous les investisseurs, particulièrement ceux recherchant un investissement sur les actions européennes décorélé de la direction des marchés sans référence à un indice de marché.

Quelles caractéristiques ?

Fréquence de valorisation : Quotidienne
Eligibilité PEA : Ce fonds n'est pas éligible au PEA
Nature juridique du fonds : Compartiment de la SICAV de droit luxembourgeois
Nationalité : LU
Minimum de souscription en valeur : 200 000 € (Part I) 2 500 € (Part A) Aucun (Part B) Aucun (Part N) Aucun (Part ND)
Minimum de souscription en part/action : Aucun (Part I) Aucun (Part A) Aucun (Part B) Aucun (Part N) Aucun (Part ND)
Droits d'entrée : 3% max
Commission de surperformance : 20% de la performance positive nette de tous frais par rapport à l'indice Eonia

Informations légales

Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Les frais de gestion sont inclus dans les performances. L'accès aux produits et services présentés ici peut faire l'objet de restrictions à l'égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Pour une information complète sur les orientations stratégiques et l'ensemble des frais, nous vous remercions de prendre connaissance du prospectus, des DICI et des autres informations réglementaires accessibles sur ce site ou gratuitement sur simple demande au siège de la société de gestion.