DNCA Invest
Infrastructures (Life)

Actions européennes spécialisées dans les infrastructures

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Commentaire de gestion
Novembre 2017


Les marchés actions américains enchaînement les records alors que les marchés européens souffrent désormais de prises de bénéfices par à-coups. Les révisions haussières de perspectives de croissance macro-économique dans la zone font actuellement débat car le niveau actuel (supérieur à 2%) est inédit depuis quelques années. Sur le strict plan de la valorisation, il est toutefois juste de dire que la valorisation des actions européennes est peut-être la plus raisonnable ou la moins déraisonnable de toutes les classes d'actifs.

Depuis le début de l’année, le fonds affiche une performance de...

Igor de Maack - Romain AviceAchevé de rédiger le 1er décembre 2017

Au 08/12/2017

Valeur Liquidative

151,65€

Niveau de risque

Performance
depuis le début de l'année

+16,74%

Performance 5 ans
annualisée

+11,25%
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Performance 

2016

+1,64%

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Volatilité sur 1 an

9,65%

Durée de placement recommandée

5 ans

Actif net du fonds
(Au 30/11/2017)

201M€

Création de la part

21/09/2007
Les performances passées ne préjugent pas des performance futures.
Les performances sont calculées nettes de frais de gestion par DNCA FINANCE.
Ce fonds n’est pas garanti en capital.

Gérants

Igor de Maack

Igor de Maack est diplômé d’HEC, de la SFAF (Société Française des Analystes Financiers), et d’un DESS de fiscalité internationale.

Il commence sa carrière chez Deloitte & Touche. En 1998, il intègre BNP Paribas dans le domaine des financements de projets. En 2002, il rejoint IXIS en charge de la participation notamment du montage du financement de l'A 28, puis analyste recherche actions chez Ixis Securities et senior Vice Président sur le marché primaire actions au sein de Lazard-lxis.

En 2007, il rejoint DNCA Finance comme gérant sur les valeurs d’infrastructures.

Romain Avice

Romain Avice est diplômé de l’EDC et titulaire d’un Master 2 en finance.

En juillet 2008, il rejoint DNCA Finance en tant qu’assistant de gestion avant de devenir gérant-analyste sur Gallica en décembre 2012 et sur DNCA PME en décembre 2014.

Performances

Évolution du fonds

* L’indicateur de référence « Macquarie Global Infrastructure Index Europe Local Total Return » a cessé de coter le 18/11/2016. Le nouvel indicateur de référence à compter de cette date est donc le « MSCI Europe Infrastructure Net Index ». La commission de surperformance avec High Water Mark sera calculée par rapport à ce nouvel indicateur à compter du 1er mars 2017. Il est précisé qu’en raison de ce changement, aucune commission de surperformance n’a été prélevée au titre de l’exercice 2016.

Performances annuelles
Perf.au 08/12/2017
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YTD

DNCA Invest Infrastructures (Life)+16,74%
MSCI Europe Infrastructure NET Index+9,71%
Simulateur
(1) La date de création de la part est le 21/09/2007

En bref

Le compartiment sera investi à tout moment, pour deux tiers au moins du total de son actif, dans des actions d'émetteurs ayant leur siège social en Europe ou exerçant, de manière prépondérante, en Europe leur activité économique principalement axée sur les infrastructures. Les infrastructures assurent la fourniture de produits et/ou de services collectifs essentiels (les services de transport, les concessions de routes à péage, les plates-formes aéroportuaires, les réseaux de satellites, la production d'électricité, le traitement de l'eau, l'assainissement, les réseaux de transport de gaz et d'énergie, les énergies renouvelables, les parcs éoliens, les hôpitaux et les établissements scolaires...) à une large population pendant une longue durée en respectant un cadre réglementaire global.

Quel objectif ?

Le compartiment recherche une performance supérieure à celle de l'indice MSCI Europe Infrastructure Net Index sur la durée de placement recommandée.

Quelle répartition ?

Actions européennes ou instruments financiers dérivés associés (tels que des CFD ou DPS): 75 à 100% de son actif net
Actions hors Europe: jusqu’à 25% de son actif net
Titres de créance: jusqu’à 25% de l’actif net
Parts et/ou actions d’OPC: jusqu’à 10% de l’actif net
En titres libellés dans toute devise. Toutefois, l'exposition à une devise qui n'est pas une devise de base peut être couverte face à la devise de base afin d'atténuer les risques de change. Plus précisément, les contrats à terme ferme et de gré à gré peuvent être employés à ces fins.
Le Compartiment peut recourir à des instruments dérivés cotés ou négociés de gré à gré (autres que des CFD et DPS) à concurrence de 40% de ses actifs nets, y compris, entre autres, des contrats à terme standardisés et des options non complexes négociés sur des marchés réglementés aux fins de couverture ou d'augmentation du risque actions, sans rechercher une surexposition.

Pour quel investisseur ?

Tous les investisseurs, en particulier ceux qui souhaitent être exposés au marché européen du secteur des infrastructures et des services publics et qui peuvent conserver cet investissement pendant la période d’investissement recommandée.

Quelles caractéristiques ?

Fréquence de valorisation : Quotidienne
Eligibilité PEA : Ce fonds est éligible au PEA. Pour toutes informations complémentaires, veuillez vous adresser à votre conseiller financier habituel.
Nature juridique du fonds : Compartiment de la SICAV de droit luxembourgeois
Nationalité : LU
Minimum de souscription en valeur : 2 500 € (Part A) Aucun (Part B) 200 000 € (Part I) 200 000 € (Part ID) Aucun (Part N) Aucun (Part ND)
Minimum de souscription en part/action : Aucun (Part A) Aucun (Part B) Aucun (Part I) Aucun (Part ID) Aucun (Part N) Aucun (Part ND)
Droits d'entrée : 3% max
Commission de surperformance : 20% de la performance positive nette de tous frais par rapport à l'indice MSCI Europe Infrastructure NET Index avec High Water Mark

Informations légales

Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Les frais de gestion sont inclus dans les performances. L'accès aux produits et services présentés ici peut faire l'objet de restrictions à l'égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Pour une information complète sur les orientations stratégiques et l'ensemble des frais, nous vous remercions de prendre connaissance du prospectus, des DICI et des autres informations réglementaires accessibles sur ce site ou gratuitement sur simple demande au siège de la société de gestion.