4 Avril 2018

DNCA Invest Alpha Bonds

Commentaire de marché

DNCA Invest Alpha Bonds

“Un fonds obligataire multi-stratégies international qui vise à créer de la valeur dans un environnement de taux bas ”

 
Pascal Gilbert et François Collet, Gérants du fonds

 

Aujourd’hui sur le marché obligataire de la zone euro, les rendements des taux sans risque sont nuls voire négatifs.

De ce fait, tout investisseur obligataire qui souhaite continuer à obtenir un rendement se voit confronter à des choix difficiles: prendre du risque de crédit (en privilégiant des titres avec une notation moyenne ou basse avec une échéance à court terme) ou bien opter pour un risque de duration (avec une OAT à échéance 2045 par exemple) ou encore faire un mix des deux (en sélectionnant une obligation plutôt bien notée avec une maturité moyenne à 15 ans) ?

Alors quelle solution obligataire favoriser dans le cadre d’une gestion patrimoniale ? 

Découvrez la nouvelle stratégie taux performance absolue de DNCA Finance avec DNCA Invest Alpha Bonds.

Une allocation dynamique…

En fonction de leur analyse fondamentale de la situation macroéconomique et des ses quatre principaux piliers : croissance, inflation, politiques monétaire et budgétaire, les gérants sélectionnent des obligations parmi les différents segments du marché en fonction de leur couple rendement/risque attendu par rapport à celui des taux 3 ans en utilisant un modèle propriétaire, le ratio RATP*.

…Exploitant un large éventail de stratégies obligataires…

De plus, et afin de saisir les opportunités de marchés, ils utilisent plusieurs stratégies :

- stratégie directionnelle long/short pour optimiser la performance du portefeuille sur la base des anticipations de taux d’intérêt et d’inflation,
- stratégie de courbe des taux d’intérêt visant à tirer parti des variations des écarts entre les taux longs et les taux courts,
- stratégie d’arbitrage visant à rechercher la valeur relative au sein de diverses classes d’actifs obligataires,
- stratégie sur le crédit.
…Pour viser un double objectif de gestion défensive

Notre fonds cherche ainsi à réaliser une performance nette de frais supérieure à l’indice Eonia + 2,5% sur la période d’investissement recommandée (3 ans).

Cette performance est recherchée en y associant une volatilité annuelle inférieure à 5% dans des conditions de marché normales.

Texte achevé de rédiger en mars 2018.

 

Retrouvez en vidéo la présentation du fonds, lors de notre réunion annuelle qui s'est tenue en janvier dernier, par François Collet, Gérant.

 

Point sur les marchés des taux avec Pascal Gilbert, Gérant du fonds DNCA Invest Alpha Bonds.

Cliquez sur l'image pour télécharger cette présentation en PDF. 

Cliquez sur l'image pour télécharger la fiche commerciale du fonds. 

 
*Risk Ajusted Term Premium (RATP) = Surplus de rendement supérieur par rapport au taux swap 3 ans / Volatilité historique (180 jours).
**Le Bloomberg liquidity score représente le percentile de la liquidité de chaque obligation, 100% représente la plus liquide et 0% la moins liquide.
***L’objectif de performance du fonds s’entend sur une durée de placement recommandée de 3 ans.
****Volatilité annualisée.
 
Rappel des risques : risque lié à la gestion discrétionnaire, risque de crédit, risque de contrepartie. Ce fonds présente un risque de perte en capital.
Profil de risque : 
DNCA Invest Alpha Bonds “Un fonds obligataire multi-stratégies international qui vise à créer de la valeur dans un environnement de taux bas ”   Pascal Gilbert et François Collet, Gérants du fonds   Aujourd’hui sur le marché obligataire de la zone euro, les rendements des taux sans risque sont nuls voire négatifs. De ce fait, tout...
2018-04-04